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银行销售的理财产品有哪些问题(为什么银行销售的理财产品也出问题了)

最近,理财市场发生了一个大事,宇宙行工行代销的鹏华资管某个系列的理财产品发生巨亏,25只产品总规模超过40亿,资金缺口20亿。其实资管产品打破刚兑已经不算新闻了,但是这次的是工行代销的固收类产品,收益比较基准只有4.1%,让人不禁想问,为啥收益基准这么低的固收类产品也能出现如此大的亏损?本期我们就来跟大家聊一聊这个话题。

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一、本次巨亏的理财产品究竟是什么?

银行销售的理财产品有哪些问题


很多人认为这是银行理财产品的巨亏,那这款产品到底是什么,我们先来看一下产品要素:该系列属于固定收益类产品,银行提示风险等级为R3,100万起投,封闭期为6个月,业绩比较基准为年化4.1%。产品为滚动发售,目前总规模约40亿。产品的管理人为某某资管,是某某基金的子公司。产品的代销方为宇宙第一大行。

所以这款产品的管理人是某某资管,银行仅仅是代销机构,那么第一个知识点出来了,就是银行销售的理财产品大致分为两类,一类是自己投资管理的,也就是传统大家认知的银行理财产品;另一类是代销的,即银行自己不参与投资管理的。

再补充一下,R3风险等级又代表什么呢?我们再来看下银行代销的理财产品风险等级划分: R1(谨慎型)、R2(稳健型)、R3(平衡型)、R4(进取型)、R5(激进型)五个级别。R3属于中等风险,该级别理财产品“不保证本金的偿付,有一定的本金风险,收益浮动且有一定波动”。

所以,这里就出来了第二个知识点,就是理财产品的风险不应只看它的收益基准,并非收益基准低就一定代表着低风险。很多投资者购买理财产品时往往还是只关注收益基准和期限,忽略了风险等级这个关键的指标。

二、该系列产品巨亏的原因是什么?

市场上关于此产品巨亏的原因主要有2个方面:

一是流动性原因。因为该系列所投资产存在期限错配(即期限6个月的理财产品的资金投向却是超过6月、1年甚至更长期限的资产),当产品面临流动性压力时,底层资产可能无法全部及时变现,导致兑付出现问题;

二是底层资产违约。本次亏损的本金比例较高,猜测这点可能是主要的原因。此产品属于固定收益类产品,投资范围主要为债券等固定收益类资产。如果所投的债券出现违约,可能导致资管产品的本金出现大幅亏损。

三、大家以后在银行买理财产品时需要注意什么?

1)弄清楚谁是理财产品的管理人,区分银行理财属于“自营”还是“代销”。一般来说银行的风险管理相对于非银行类金融机构更加严格,本次巨亏产品的管理人并非银行,银行在其中只承担了代销的角色。对于追求稳健的投资者,还是建议更多的关注银行自营的理财产品。

2)弄清理财产品的风险等级。正如前面讲到的,银行理财分为5个风险等级,不同等级对应的风险不同,需要选择自己风险承受能力范围内的产品,不应盲目投资。

3)理解理财产品向净值化转型的趋势。原来的“预期收益型”的理财产品将退出历史舞台,净值化转型的其中一个结果便是打破“保本保收益”的刚性兑付,在购买净值型产品前需对产品未来的收益波动有所认知。

4)购买理财产品时适当进行分散投资。上述巨亏产品的起投金额是100万,门槛较高,适合高净值人群,对于普通投资者,如果手头资金有限,抗风险能力低,尽量分散配置,在不熟悉底层产品的时候,尽量不要把资金都投资在一款产品上。

最后,需要强调的是,理财产品五花八门,产品结构复杂多样,在理财破刚兑的背景下,“闭着眼买理财”的时代已一去不复返,对大家投资能力和风险识别能力要求越来越高。非专业投资者仍需要加强学习理财知识,才能降低踩雷的风险。

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