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兴全合润分级混合基金暂停 兴全基金的谢治宇的水平怎么样?

“头部基金经理人”兴证谢治宇,近8年来平均年化回报率能达到30.52%;

谢治宇,1981年出生,复旦大学金融工程专业经济学硕士。2007年加入兴业全球基金管理有限公司,先是做了了4年基金研究员,2013年正式开始管理第一只基金合润分级(目前已改名为合润),现任兴全投资总监,在谢治宇管理的近8年时间里,合润业绩出色,从业经验和管理经验十分丰富,并具有大资金管理经验。投资风格稳健,持股均衡,行业配置分散,选股能力突出,追求绝对收益,控制净值波动,绝对是一位值得大家长期关注的优秀基金经理。

截至目前任职回报735.66%,年化收益30.52%,在390个偏股混合型基金里排名第2。该基金在2015年至2018年的四年时间里,连续获得金牛奖。目前获奖次数仅次于中欧基金曹名长。

管理的3只基金

任职最久的是兴全合润混合(LOF),8年又6天,任职回报744.45%,基金规模241.73亿。值得说明的是任职内最大回撤-30.94%(含2015年和2018年);

规模最大的是兴全合宜混合(LOF)A,规模292.63亿,3年又11天,任职回报109.99%;

兴全社会价值三年持有混合,是2019-12-26成立的新基金,规模53.06亿,1年又39天,任职回报71.06%。目前是暂停申赎状态。

投资逻辑和建议

谢治宇反对给某只个股贴上“价值”或者“成长”的类型标签,也不认为自己可以归类到某一类投资风格的投资者。

寻找最具性价比的个股

兼顾“确定性”+“成长性”

更多会从增速与估值匹配度的角度出发挖掘投资标的。以自下而上的方式考察一家公司,往往会起到更好的效果。比如,一家公司从行业角度来看是典型的周期股,但是其业务形态完全可能体现出较高的成长性。摘自兴全官网:《谢治宇:寻找性价比与确定性的交集》

关于投资赛道

需要看到这个行业的市场空间有多大,同时要看到这个行业的格局是相对比较稳定的,还要看到在这个行业里这些公司处在产业链的比较核心的地位,这些都是非常重要的。

以比较熟悉的光伏为例。用过去十年的时间去看这个行业,每年行业增速可能就有30~40%。所以在10年以前去看,这一定是A股中一个非常好的赛道。但事实上这个行业中间的波动是巨大的,行业里的龙头公司已经换了不知道多少了。

在这个过程当中产品价格跌了100倍,但产品需求现在非常大,这说明行业的格局非常不稳定。单纯在一个时点去买A股某行业里的一些公司,不一定最后能够分享到这个行业整体向上的趋势,反而很有可能在半途中就发现这公司已经不行了。

值得注意的是,为了更好地迎战开年行情,手握重金的明星基金经理已经开始大举调仓换股。

兴全合润1月25日公布的上市交易公告书显示,谢治宇在1月大幅加仓了银行股兴业银行,目前该股是兴全合润的第四大重仓股。同时他也加仓了安防龙头海康威视,持仓市值达到9.6亿元,为第五大重仓股。

总体来说,谢治宇非常关注个股“性价比”,没有明显的行业偏好;虽然也会关注行业景气度,但主要还是“自下而上”的选股逻辑;他的投资组合集中度并不高,重视“均衡配置”,既会布局高成长性标的,也会配置稳定的标的;虽然在2015年市场高点调低过股票仓位,但大部分时候不太做调整(可以理解成:只有在基金经理认为市场出现极端行情时,才会做仓位管理)。

提醒各位,在做任何投资或者交易前,必须要制定详细的操作计划,明确投资目标、选择标的,以及为什么选它、在什么情况下止盈或止损,便于督促和约束自己,不要过早的丢掉自己手中的筹码。

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