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基金复利怎么算 指数基金定投为什么时间越长复利越大?

指数基金定投时间越长复利越大?这是一个典型对于复利的错误认识。下面我带你正确的认识复利,再通过真实的例子告诉你,为什么并不是定投指数基金的时间越长,复利效果越大的。

一、复利公式:

复利计算公式

FV是复利投资效果的终值,更加通俗的理解就是这项投资最终能够拿到多少钱。决定复利投资效果的三大因素分别是投资时间(N)、初始投入的本金(PV)和投资品种的收益率(R),三个因素对于复利投资的效果是共同作用的,并非是由某一个单独因素所决定的。

复利投资和单利投资最本质的区别就是产生的收益会不会计算到下一次计算的本金基础当中。

单利投资计算的基础永远都是初始投入的本金,不管投资多少年,收益计算的基础都是初始投入的本金。

复利投资则会将上一期的收益计算到本期的本金基础中,也就是我们的俗称的“利滚利”。需要注意的是上一期的收益可以是正收益,可以是负收益。如果是正收益,那么计算的本金基础就会增加,实现正复利的投资效果。如果是负收益,那么计算的本金基础就会减少,实现负复利的投资效果。

正复利效果与负复利效果对比

很多人以为只有正收益才能实现复利效果,但其实如果你投资的品种一直亏损,也能实现复利效果,不过实现的是负的复利效果。投资的本金不断减少

上面例子中初始投入的本金都是1万元,如果每年的收益率都保持+10%,实现正复利。那么随着时间的推移每年的收益都会不断增加,从第一年的收益1000元增加到第10年的收益2358元,账户的金额不断增加。

而如果每年的收益率保持-10%,实现负复利。虽然随着时间的推移每年亏损的金额不断减小,但是仍是不断亏损下去,账户的本金越来越小,总有一天会将初始本金1万元亏光。

通过上面的例子我想表达的是复利投资并不只是赚钱了才能实现复利效果,亏钱照样会实现复利效果。

二、基金投资是复利投资的吗?

那么究竟我们投资的基金涨跌是按照复利计算的吗?

答案:是的

我们每天看到的净值涨跌幅都是按照前一个交易日的基金净值为基础计算,并不是按照基金发行时的1元单位净值计算的。

兴全合宜

我们通过具体的实际例子来解释,更加的清楚客观。

1、2020年9月21日 兴全合宜的单位净值为 1.6959

2、2020年9月22日 兴全合宜的单位净值为1.6785 ,涨跌幅为 -1.03% (1.6785/1.6959)-1

3、2020年9月23日 兴全合宜的单位净值为1.7084 ,涨跌幅为 1.78% (1.7084/1.6785)-1

4、2020年9月24日 兴全合宜的单位净值为1.6606 ,涨跌幅为-2.08% (1.6606/1.7084)-1

5、2020年9月25日 兴全合宜的单位净值为1.6543 ,涨跌幅为 -0.38% (1.6543/1.6606)-1

基金净值涨跌幅 = (单日基金单位净值 / 上一个交易日基金单位净值)-1,所以由我们开始投资基金时,无论基金涨跌都是按照复利计算的。涨的时候发挥正的复利效果,跌的时候发挥负的复利效果。

买了一万基金收益了2000千之后卖出了,在又买入12000这样收益多还是只是一万多?​

但在现实生活中不少的基金投资者则以为需要先赎回再投资到基金才算是复利投资,但其实只要继续持有基金就是按照复利计算的,无需我们多此一举赎回再申购,白白损失手续费。

三、为什么不是基金定投时间越长,复利效果越大呢?

前面已经提到了复利投资是由初始投入本金(PV)、投资品种的收益率(R)和 投资时间(N)三个因素决定的。

什么是指数基金?

指数基金是又称为被动型投资基金,主要目标是跟踪某一特定指数的走势,所以不管市场点位高低,指数基金始终都会保持90%以上的股票仓位,跟踪目标指数的涨跌基本同步。

因此指数基金属于高风险的投资品种,投资收益是不确定的,可能是正的,也可能是负的。并不像银行存款理财等低风险理财一样,在投资之前已经确定好投资收益是正的多少。

定投指数基金的时间越长,复利效果并不一定越大,最根本的原因是指数基金的收益率是不固定的,会跟随市场涨跌波动的,涨的时候实现正复利,但跌的时候也会实现负复利的效果,降低整体复利投资的效果。

如果一只指数基金能够保持每天都是正收益,在投资本金一定的情况下,随着时间越长,复利效果当然是越大。但是显示是不可能的事情,不管是最热门的行业基,还是宽基沪深300、中证500都是涨涨跌跌的,并不会一路一直上涨的。

何况A股历史上都是牛短熊长,如果在牛市赚钱时,没有及时操作止盈,那么到了牛市崩盘之前的大部分盈利都会回吐出去,时间是变长了,但是收益率大大降低,复利效果也肯定不如在牛市高点的时候止盈。

下面我举一个更加真实形象的例子,假设你从2010年1月1日开始每月1号定投嘉实沪深300指数基金1000元,2015年4月初止盈牛市最高点之前止盈,2015年5月底牛市最高点位置止盈,2016年4月初经历市场股灾2.0才止盈,定投了整整10年今年年初才执行止盈,看看是否会随着时间越长,复利越大。

对比图

为了方便比较分析,我将四个时间点执行止盈操作的定投收益率和年化收益率都汇总在上面的表格中。

1、2015年4月初执行止盈操作的收益率为58.57%,换算为年化收益率为17.57%。

2、2015年5月底执行止盈操作的收益率为82.68%,换算为年化收益率为22.38%。

3、2016年4月初执行止盈操作的收益率为21.76%,换算为年化收益率为6.22%。

4、2020年初执行止盈操作的收益率为46.36%,换算为年化收益率为7.4%。

可以明显的看出时间与复利效果并不完全成正相关的,从2010年初定投至2020年初10年时间,年化收益率也只是7.4%,复利效果没有增加,反而相比牛市高点止盈大大降低了。

而如果在2015年5月底牛市高点赎回的年化收益率是22.38%,即使不再牛市最高点赎回,2015年4月初赎回的年化收益率是17.57%,远高于定投10年时间的年化收益率。

2010-2016年4月定投收益率曲线走势图

2016年4月初经历了股灾2.0后才赎回,大部分的收益都回吐出去了,收益率由牛市最高点的83%下降至22%,年化收益率由牛市最高点的22.38%下降到6.22%,止盈的时间点间隔了1年不到,定投的收益率和年化收益率都大幅下降了。

所以即使定投时间足够长,复利也不一定是越大的,反而会因为牛市没止盈将收益回吐回去,将复利效果大大降低了。

如果上面的解释仍不够说服力,那么上面这张表格就更加清晰了。假设在2005年8月29日嘉实沪深300成立时买入1万元(不考虑任何的手续费),投资2年多遇上07年的牛市,账户资产由1万元变为4.98万,差不多翻了5倍,折算年化收益率为110%。

如果在07年市场被绝对高估的时候没有及时止盈卖出,一直持有至2020年9月25日账户资产变为5.08万,比07年末多赚0.11万,但多持有12.75年,年化收益率一路下降至11.5%。

所以在这里纠正很多投资者的误区,认为指数基金定投的时间越长,定投的收益越高。为了享受复利投资的效果,需要一直持有不卖出。指数基金定投也是需要执行止盈的,如果在市场高位不止盈的话,会在市场暴跌行情中将赚取的收益回吐回去。定投的时间长短与复利效果的长短无必然关系的,并不能因为为了复利,即使在市场高位也不止盈。

复利是正确投资的结果,并不是用来指导我们投资的。

由于基金的收益是跟随着股票市场波动的,所以在刚开始投资之前我们也不知道这笔投资的收益会是多少,复利效果如何,都是我们投资一段时间后回头计算才知道的。正确的投资复利效果当然会很好,错误的投资可能会产生负的复利效果。但我们并不能复利的思维指导我们投资,如:即使在市场高位,为了继续复利计算,坚持持有基金。这样时间是变长了,但是收益和复利效果都下降了

四、小结

1、 由于基金的收益并不固定,会随着股票市场的涨跌波动的,所以定投基金时间的长短与复利效果的大小无必然关系,涨的时候实现正复利,跌的时候实现负复利。

2、基金定投的时间越长,收益并不是越高的。长期坚持定投并不是说一直不赎回定投下去,在市场高位指数基金是需要执行止盈操作的,避免大部分的收益回吐回去,降低收益,复利效果也随之降低。

3、复利是正确投资的结果,并不是用于指导我们投资的方法。某一笔基金投资的年化收益率多少都是事后回头计算的,投资前我们并不知道这笔投资的复利效果如何,但是正确的投资方式复利效果都不会差。并不能为了长期复利,即使市场处于绝对高估,也继续持有。

4、复利并不是由时间因素单一决定的,是由投资时间、初始投入的本金和投资品种的收益率三个因素共同作用的。

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