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同一指数下的基金,为什么有的上涨,有的下跌?关键点在哪里?

一般地,普通指数基金通过两种方式跟踪指数:被动复制和抽样复制。

前者按照指数成分股一股脑全买,而后者是针对指数成分股再进行筛选,形成成分股的子集。

指数基金的跟踪差异是衡量指数基金很重要的一个指标,基金的操作策略如果是被动复制(即普通指数基金),那么和指数的走势就是接近吻合,但也并非所有指数基金都以跟踪准确为目标,指数增强就是要在跟踪指数外,再获得额外的收益。

除了验基金经理的主动管理能力,增强型指数基金常用的增强策略一般有三种:打新,股指期货套利,量化因子等策略。打新和股指期货不展开讲,量化值得说一下,不同基金会有自己不同的量化模型,利用大数据计算机不断做高抛低吸的套利操作,所以模型的有效性是对盈利起很大作用的。

题主所说的两只基金,持仓成分股大同小异,具体仓位的微小差距和量化操作造成了收益分化

富国300增强成立9年56天,绝对收益是102.42%

浦银300成立9年62天,绝对收益66%

3年业绩:富国36.03% 浦银36.18%

1年业绩:富国23.60% 浦银28.19%

浦银300目前管理规模3.35亿,富国300目前管理规模118.95亿。规模越大,操作起来要求确实更高,模型的有效性在承载量的要求下可能打折。

虽然长期业绩富国优于浦银(可以看到富国盈利曲线一直在指数上方,而浦银前期在指数下方震荡),但浦银基金近3年业绩都优于富国,可以说是它量化模型在小盘子里更有效,在当下我们小散户资金规模不大的情况下,浦银是更优的选择。供参考~

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