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信托型基金与契约型基金有哪些区别?

在我之前回答的一篇帖子里面,关于信托和资管公司已经有了详细的介绍(资管计划和信托计划的异同? – 李少泽的回答)这里我就不用过多的文字再来赘述了。

关于契约型基金项目,因为出来不久,很多朋友可能都没有很详细的了解,简单介绍一下吧。

发行主体:契约型基金公司,一般是三方或者p2p公司的子公司,单独注册,为了实现业务的灵活性。私募基金管理人应当向基金业协会履行基金管理人登记手续并申请成为基金业协会会员。

监管层面:基金业协会!不是他们所说的证监会!!

融资费用:%左右(具体数字有待考证)

起步门槛:100万,不超过200个

产品性质:股权

利润空间:现在越来越多的三方公司开始放弃信托项目和资管项目,开始大力宣传自己的契约型基金项目,如果让我找出一个原因,我会毫不犹豫的回答说 因为钱!!!其余的脑补

没错,就像您看到的这张图片一样,契约型基金属于私募股权基金里面的一种!和有限合伙一样,是股权!!真的是股权!!!重要的事情说三遍!股权的东西你应该知道的,风险自担!!平时作为理财师,我们接触到的有限合伙基金和契约型基金多一些,有限合伙项目相信很多同业的朋友都没有勇气去触碰了吧,但是契约型基金却卖的火热,但是有多少人是压根不知道这个东西又叫做受监管的有限合伙呢?如果你在此之前根本不清楚,那么请为我点赞,因为这篇文章让你收获颇丰。

契约型基金和有限合伙有什么区别呢,会不会出事呢?

答:契约型基金和有限合伙基金还是有区别的。有限合伙基金的结构更加简单一些,契约型基金是以合同作为约束的,所以他必须有一个托管人,一般是券商(平时看到的什么什么证券开头的项目,除了同信证券,其他的项目一般都是契约型基金啦)因为是以股权形势接入的,当资金投向目标公司时候,目标公司都会有一个增资扩股的动作在,所以相对来说契约型基金的约束能力更强一些。有限合伙的LP要纳税的,而契约型基金并不用。(契约型基金的项目大多都会把风险提示放在第一页,大概意思是这个项目是有风险的,呶我第一页就给你看了,别说我没说 – -)

什么是契约型基金_什么是股票型基金_管理型基金公司和基金型

图二是关于契约型基金的结构图,有朋友表示看不太懂,可能是没有接触过类似的项目,所以我用文字稍微解释一下。就是投资者共同持有基金份额,然后项目是委托给第三方做托管的(账号户头开在第三放那里,通常情况下证券公司多一些)基金的操作是由基金管理人操作的(通常就是你买的那第三方财富管理结构或者P2P公司旗下的子公司成立的契约型基金公司)他们是名义股东,只尽管理义务,不出钱,出钱的投资人自己承担风险。然后资金用来收购目标公司的一部分股权,目标公司到时候会有一个增资扩股的动作,要做工商变更的。

管理型基金公司和基金型_什么是契约型基金_什么是股票型基金

图三我要引用其他帖子中的两个概念GP和LP

普通合伙人(General Partner, GP):大多数时候,GP, LP是同时存在的。而且他们主要存在在一些需要大额度资金投资的公司里,比如私募股权基金(PE,Private Equity),对冲基金(Hedge Fund),风险投资(Venture Capital)这些公司。你可以简单的理解为GP就是公司内部人员。话句话说,GP是那些进行投资决策以及公司内部管理的人。举个例子:现在投资公司A共有GP1, GP2, GP3, GP4四个普通合伙人,他们共同拥有投资公司A的100%股份。因此投资公司A整体的盈利,分红亏损等都和他们直接相关。

如果还不明白的话,举个简单例子,在创新工场当中,李开复先生则是一个经典的普通合伙人了。

有限合伙人(Limited Partner, LP):我们可以简单的理解为出资人。很多时候,一个项目需要投资上千万乃至数个亿的资金。(与此同时,大多数投资公司,旗下都会同时有着很多个不同领域不同行业的项目)。而投资公司的GP们并没有如此多的金钱——或者他们为了分摊风险,因此不愿意将那么多的公司资金投资在一个项目上面。而这个世界上总有些人,他们有很多很多的现金,却没有好的投资方法——放在银行吃利息在金融界可是个纯粹的亏钱行为。于是乎,LP就此诞生了。LP会在经过一连串手续以后,把自己的钱交由GP去打理,而GP们则会将LP的钱拿去投资项目,从中获取利润,双方再对这个利润进行分成。这是现实生活中经典的“你(LP)出钱,我(GP)出力”的情况(其实更像你出钱我出力,赚了钱我吃肉,你喝汤!投资者花钱喝汤!!)

图三的意思就是投资人出资金,资金用来收购有限合伙公司的股权份额,(任何一个有限合伙项目都要新成立一个有限合伙公司的)然后用以项目开发,如果针对投资理财行业(三方)来说,这个项目通常是房地产开发!!!

三幅图看下来应该有个初步的了解了吧。

那么假如我是客户,我会怎么样去选择:

契约性基金的收益有高有低,做的大一些的公司如上海某派,只有9%多一点,然后还当信托卖,说信托收益已经在8%的时候他们还能给到客户9%的收益,呵呵,这不是一个东西好么大哥!!有限合伙说一个例子好了,我的一个客户去年260万资金买了有限合伙项目,11%收益,用来做江西的房地产开发,今年到期资金未还,大概两个多月以后终于给出了对策,竟然是烂尾楼给了他们,我就呵呵了,这房子都没盖完给我作甚!!再者说房产公司玩的真当是6,万科的房子造好了还得请人来销售,你们没造完都能卖出去!!!最后一句话,有限合伙一定不要买,契约型基金能不买就不买

以上言论只针对固收产品!!!

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