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新华传媒持有825基金的比例 先说结论:中证白酒,纳斯达克100!

先说结论:中证白酒,纳斯达克100!基金有4000多支,真正值得投资的基金也就40多支,这两个基金又是40多支里最值得关注的基金。过去10几年,这两个基金年化收益超过20%,未来依然可以长期上涨!绝对值得长期关注,长期持有!

下面我逐一给大家详细分析!

一、中证白酒

中证白酒从2009年开始,11年大涨14倍以上,复合年化收益达到恐怖的28%。不仅秒杀大盘,甚至干过了绝大多数专业机构的平均收益。

1、白酒行业特性

消费。白酒所在消费行业跟人们衣食住行息息相关,具有典型的弱周期属性。行业的市场规模稳定,跟宏观经济周期相关性很小。这就决定了公司的业绩持续性会非常好,避免了时好时坏的周期性弊端。

文化属性。酒文化一直是中国文明的一部分。你不一定读过“劝君更尽一杯酒,西出阳关无故人”;也不一定读过“明月几时有,把酒问青天”;但是你一定知道有个叫李白的总是烂醉成泥的时候诗兴大发。

这就是酒,只要你生长在中国,会不会喝不要紧,它都已深层次融入在中国人的血液中。

2、商业模式

白酒股票为什么这么受欢迎?因为它有极佳的商业模式。

无需大额重复投入。一次性建好窖池,发酵卖酒就完事了;

固定资产折旧低。窖池不仅不用折旧,反而时间越长越值钱;

成本极低。几把粮食一瓢水,出来的价格天差地别;

没有保质期。存货几无贬值风险。

消费群体巨大。中国超过5亿人喝酒,每年消费高达300亿公斤,相当于25万个大明湖!

3、盈利能力

独特的消费属性+出众的商业模式,造就了白酒无与伦比的赚钱能力。

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强劲的现金流。面对的是巨大的消费群体,保证了充沛的现金流。

利润率极高。行业整体毛利率高达70%。其中茅台酒毛利率常年90%以上,主营低端酒的顺鑫农业也有50%,真正的合法暴利。

4、市场趋势

(1)产销下滑

2016年以前,白酒产能过剩,加之限制三公消费等影响,导致社会库存过大。2019年中国白酒产量786万千升,同比下降-9.7%;销量756万千升,同比下降-12%,仍处于下滑通道。

值得注意的是,虽然产销量仍处在下滑通道,但行业整体营收销售收入触底反弹,2019年全年收入5618亿元,同比增长5%,反映出市场细微的变化。分化加剧

(2)产业分化

尽管产销量持续下滑,但行业销售额触底反弹。2019年全年收入5618亿元,同比增长5%,反映出强烈的分化趋势。中高端酒销售额持续上涨,低端酒市场空间被压缩。高端酒增长最快,2019年达到1011亿元,占比提升至18%。

(3)驱动力

白酒消费深度受益消费升级大趋势。中国GDP总量持续增加,人均可支配收入快速增长,有钱的中国人注重消费品质的提升。“喝少喝好”已经成为日益扩大的中产消费理念。

(4)高端酒

高端酒是最具竞争力和想象空间的细分市场。高端消费群体对身份的辨识度和产品品质非常在意,体现出白酒的社交属性。因此高端酒市场是白酒厂商必争之地,有强大的品牌效应,优质的基酒酿造能力,会获得较好的发展空间。

因此,白酒的投资应集中在中高端市场有绝对优势的厂商。

5、基金

被动基金

下面两个被动指数基金把优质酒股票一网打尽。区别是中证酒包含白酒、啤酒、葡萄酒等股票;中证白酒只覆盖白酒股票。

主动基金部分

下面是三个表现优异的主动基金。其中易方达中小盘混合由著名的基金经理张坤坐镇,长期重仓茅五泸等高端酒,获利丰厚。

6、投资价值

疫情以来,白酒因自身极高的确定性受到资金追捧,涨幅高达81%,已经脱离了业绩的地心引力。中证白酒市盈率高达50倍,百分位99.93%,意味着只比历史上0.1%的时间低;同时市净率高达12.42倍,百分位99.01%。无论从哪个角度来看,白酒资产都处于历史极值区域。

常识告诉我们再好的东西也不可能涨到天上去,尤其近期,白酒有些炒作的迹象,真正有价值的高端白酒不涨,低端白酒开始大幅炒作。A股往往都是这样的尿性,只要有机会的地方,往往吵到天上,然后一哄而散。

对于普通散户,不建议跟风追高了。巴菲特说投资的诀窍就是等待最好的击球机会,因此投资白酒等到好价格再入手也不迟。

二、纳斯达克100

纳斯达克100,长牛了10几年,累计涨了1000%,未来依然有可能继续上涨,绝对值得大家长期关注。

1、纳斯达克100简介

美国股市有纽约、纳斯达克两大证券交易所,前者的代表是道琼斯指数,后者就是纳斯达克100指数。

A股有上海、深圳两大证券交易所,代表指数是上证综指和深圳成指。根据名称可以知道成分股的选择有着很大区别。

1)数量

100指数是在纳斯达克上市的3000多家股票中选出最好的100只作为成分股。上证综指是将上交所股票全部纳入,尽管已推出修改规则,但股票还是太多。

2)特征明显

这100只成分股必须是科技行业,以互联网、IT、芯片、生物、医疗为主,不含金融企业。高科技赋予了这些股票高成长的特性,包括苹果、微软、谷歌、英特尔、特斯拉等企业,因此纳斯达克100也是全球科技风向标。

3)成分调整

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为保持指数高质量,衰败的企业会迅速剔除。有多快呢?两个月。

任意一只成分股的月度平均市值必须要在总市值的千分之一以上,连续两个月不满足就会被踢出。另外会定期调整成份股权重,在每年3月,6月,9月,12月的第三个星期五收盘后。

纳斯达克100也包含了中国互联网龙头企业,比如京东、拼多多、百度、网易等。目前来看A股科创50很像纳斯达克100,是以信息技术、生物医疗、半导体芯片等高科技企业为主。

2、纳斯达克100气势如虹

如图:

可见,近10年来纳斯达克100收益率一骑绝尘,不仅秒杀大A,还吊打标普500和道琼斯。

是不是和大A科技股一样,全靠炒作?

如上图,ROE竟然和A股天皇巨星白酒打的不相上下,市盈率绝对值还更低一点。如此强悍的盈利能力,这在A股科技行业不敢想象。

为何以科技为主的纳斯达克100有如此高的收益和盈利能力?

1)火车跑的快,还得车头带

成分股拥有领先的技术水平,收割全球用户,成长速度惊人,赚取丰厚利润。比如苹果2019年营收2200亿美元,净利润高达550亿美元,富可敌国。不仅苹果,其余企业也都在全球化的过程中赚的盆满钵满。截止2020年11月,前10大权重股合计占比超过56%。

2)技术制高点

科技水平总是领先全球,引领产业变革,保证他们会最先吃到红利,成长潜力和空间也最大。比如PC时代的微软、英特尔;移动互联网时代的苹果、谷歌、Facebook;云计算时代的亚马逊、英伟达;新能源车时代的特斯拉等。

3)回购

美国很多企业是经理人制度,而股权激励和市值挂钩。回购股票可以做高市值,因此有着很高的回购比例。比如2019年苹果回购花费661亿美元,微软195亿美元,谷歌140亿美元。

4)新陈代谢

成分股更替非常迅速。衰落的公司会迅速踢出去,而好公司也会很快选入,最大程度保证指数高质量。

3、未来成长性如何

1)从成分股来看,这些公司几乎都在各自领域达到领先或垄断,是当代社会生活和工作的基础设施,资产质量极高,盈利能力出色。

从上面可看出,仅苹果、谷歌因为庞大的体量难以维持高增速之外,其余企业都表现出极佳的成长性。

2)优秀企业才能带来高成长。

指数的规则决定了好公司会第一时间选入,从而保证了指数整体的高质量。科技股的成长性最优,因而指数的成长性有保证。就像保持一箱苹果新鲜,就要持续扔掉烂的,放入好的。纳指100就是这样,不用担心10年后苹果还是不是第一权重股,重要的是10年后的第一权重股仍然是最牛逼的公司。

指数虽远在美国,但仍为国内投资者保留了一条投资通道,即通过投资基金的方式分享纳指100高增长带来的高收益。

4、什么时候买?买哪个?

(1)什么时候买?

当前纳指100市盈率35.28倍,市盈率百分位98.54%,意味着当前的估值水平只比历史上1.4%的时间低;同时市净率7.91倍,市净率百分位98.91%,只比历史上1%的时间低。这说明指数整体估值处于历史极值,高估明显,不是特别理想的买入时机。

巴菲特说投资的诀窍就是专心等待最佳的击球位置。因此当优质资产高高在上时,等待是最好的选择。

如果未来纳斯达克100下跌20%-30%,或者横盘1-2年,将是比较理想的买入机会。

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(2)纳指100相关基金

纳斯达克100指数处于长期上涨走势,跟踪它的纳指ETF也是全球表现最好的指数基金。成立时间越早,收益越高。国内最早推出的是国泰纳指100,成立于2010年,如今规模达到6.61亿元,累计涨幅472%。广发的纳指100成立于2012年,发展较为迅速,目前规模最大,累计涨幅达到320%。场内交易的有国泰纳指ETF和广发纳指ETF。

中证白酒和纳斯达克100是最值得长期投资的两个行业,所以详细给大家介绍,除了这两个行业外还有其他优质基金也值得关注,我直接给大家一个名单和筛选攻略,建议大家加入自选,长期观察,等待合适的时机,可以一网打尽。

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我现在基金持仓200多万,盈利70多万,一路走来,我非常知道朋友们的迷茫。

以我的真实经验,大家不要到处问来问去,看一些碎片化的知识。相信我,耐心的花1个小时,认真学学上面几篇完整攻略,基金就能基本学懂。

基金实盘我会每周更新,实盘完全按攻略在操作,实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水,永远学不会游泳。经过一轮涨跌,你真正赚到钱,你就完完全全搞懂基金了。

这是最快最捷径的一条路,也我真金白银实战的经验。

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