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华夏基金的业绩比较基准 基金经理对于基金选择来说有多重要?

一般经验是市场上比较可贵的东西,对于资产管理更是如此,当然对于基金经理就更加显著了,同时经验和年龄的相关性比较大,如果年龄比较大的话经验应该比较多这是很自然的。而且管理时间越长,基金的业绩自然要上涨,不过赶上的时候比较好的话那么开始的业绩自然不错取得的收益也会多一些。不过这也是个别事件了,所以我们更加关注整体业绩和年限表现是什么关系?。

市场上面基金的种类比较多,其中主要的是混合型基金,当然混合型基金可以继续分股票仓位要求60%以上的是偏股混合,不要求的是灵活配置混合、还有偏债混合从字面上就可以看出个究竟。同时还有普通股型基金也可以体现投资能力,这些基金大概有两千多只也是较多了,其中基金经理1014人平均一个人要管理两个基金。其担任基金经理的年限可以从下面看出来:

从上面来看,基金经理平均从业年限为2.82年,不过最多的还是在1.77年,最长的已经在公募奋战了13个年头,所以现在看见上任不久的基金经理并没有什么稀奇的,管理时间长的才是遇见宝了,直觉告诉我们管理时间比较长的业绩是不是很给力呢?下面我们从另一幅图来看看是什么情况?

这个图比较清晰,横轴是年限竖着的是回报多少。可以直观的感到:担任投资年限长的话其业绩也较好,有一些正向关系但是不绝对,因为点太过分散了,其中业绩最好的集中在4-8年这个区间段内。如果低于这个时间的话,业绩差距不是很大,但管理太长了业绩也没有继续向上走的现象,结合实际来看,投资经理年限比较长的基金经理一般还担任公司的其他事务,可能管理基金的精力上就没那么多了,虽然这个是很多基金经理业绩的散点图,不过也反映一定的职业变迁,两年的时间在岗位上不断打磨,之后基金经理业绩逐步走高,然后在4到8年里出现巅峰,接着投资业绩可能有所下降不过更加稳重。从这方面来说基金经理任职时间并不绝对是越长其业绩就会越好。

我们另一个感兴趣的问题就是基金经理管理的只数和基金业绩的关系,从感觉上就可以知道,如果管理基金比较多了那么业绩必然会有不好的影响,如果从数据上面看有是什么样呢?

果然和我们预期的差不多,管理的越多其业绩表现就会越差,而且关系比较明显,由于基金也有一些不同的主题,一个基金经理管理不同主题的基金肯定难度比较大,如果基金只数一多的话这个问题就会暴露出来,不过另一个方面来看管理基金只数太少的话似乎也不太好,可能是管理能力不佳所导致。一般管理两到三只的话其业绩比较高,过了这个数的话业绩会出现一定的下滑是大概率事件。

简单总结一下:

我们主要观察了基金经理从业年限、管理的只数和回报率者三者的关系,可以用一个相关系数矩阵来看以下结果。

简单来说从业年限和回报率有一定的相关性,虽然不太明显,但是年龄长的好一些,在两年以下的话区分不是很明显,两年后业绩可能逐步走强,如果时间太长的话业绩会较之前打一些折扣。有一点比较明确的就是基金的业绩和基金经理管理的只数出现了负相关性,所以管理只数比较多的基金经理业绩可能会不太好。

不过基金和股票市场相关性比较大,短期的影响因素复杂多变,而且也难以区分运气和实力那个更加重要,所以上面的东西更多的只是一种参考,在选择基金的时候,还需要关注市场的情况结合自身的风险偏好。

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