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基金定投前期不止盈 基金定投过程中上涨需要止盈吗?

从定投的最终结果看,止盈比不止盈更好一些,但是,止盈也是要讲究方法的,方法没用好,效果还不如不要止盈。基金定投的止盈,要像买入时一样,一份一份慢慢止盈,而不是一次性全部卖出止盈或者卖出大部分止盈。

下面我们先说为什么要一份一份止盈,再说说应该用什么方法止盈:

(1)为什么要一份一份慢慢止盈?

在做基金定投时,不是说赚了钱就可以卖的,因为我们承担风险来做投资不仅仅是要赚钱,而且期望收益率必须达到一个最低目标(比如年化10-15%),否则还不如直接去买银行理财,肯定赚钱。

指数投资止盈,最怕的就是严重踏空,再也没有合适的入场机会了,假如你在3000点开始定投,在3500点全部时觉得收益率还可以了全部卖出止盈(或者卖出大部分),如果之后指数没有跌下来,而是直冲4000,4500呢?

到时候面对如此大幅踏空,很容易心理失衡。可能有人说,之后的涨幅跟我无关了,我赚到钱了就行,那么我想问你,你做定投是准备长期投资还是短线投机?如果指数不跌回去,你这辈子都不做定投了吗?

指数踏空的机会成本很高,特别是宽基指数,大幅踏空就意味着你可能再也没有舒服的入场机会了。这一点与投资个股不一样,个股这么多,价格走势分化也大,踏空一只完全可以再找一只低估的来买,踏空的机会成本很小。

牛市的顶是无法预测的,我们永远不知道价格能涨到哪里去,在牛市该赚钱的时候没有赚到足够的钱,就没有足够的余粮来熬过熊市。

因此,我们不推荐一次性全部卖出止盈,或者卖出大部分止盈,这其实是在做择时了,做定投的初衷之一不就是承认自己没有择时的能力,而放弃择时,分批买入吗?

我们认为,基金定投的止盈,要像买入时一样,一份一份慢慢止盈,而不是一次性全部卖出止盈或者卖出大部分止盈,这样既可以在牛市时仍然持有大部分仓位,充分享受指数长期上涨的红利,又可以通过低买高卖,提供基金定投的收益,这才是长久之道,也才符合基金定投的初衷。

(2)基金定投如何止盈?

我们发现,利用指数的市盈率指标的历史分位数(5年),在低估时多投入一点,高估时卖出止盈一点,可以有效改进基金定投的效果,下面我们给出数据证明:

我们以最具代表性的沪深300指数为样本,测试了各种策略在2011-01-01至2019-06-30期间的表现,有按绝对估值的,也有按相对估值的,有“低估多投、高估少投或不投”的策略,也有“低估多投、高估卖出”的策略。定投周期为按月投入。

通过逐步加入各种改进方法,定投的效果也在提升,尤其是策略6,相较于买入持有策略,能创造出年化3.2%的超额收益。(注:我们也测试了上证50、中证500等主流指数,发现结果差别不大,限于篇幅,不在此累述。)

因此,在做指数基金定投的朋友们,可重点参考策略6的方法来改进自己的定投策略,提高收益。

我们另外还有很多指数基金投资的方法和心得,这里限于主题和篇幅不再阐述,有兴趣的朋友可以去我们的公众号【复来智投策略】查看。

我们的策略强调在控制最大回撤风险前提下追求收益,7个不同风险偏好的策略供大家挑选,期望年化收益率10-20%,最大可能亏损仅4-10%,收益风险比2倍以上,远超行业平均水平。

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