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夸基金经理 指数基金真的比主动型基金收益高吗?

如你所说,产生这种疑惑可能是基金定投的宣传文看多了……

首先,如果收益高成立。基金公司和基金经理谁还会去做主动型基金呢?然而在中国市场上的实际情况是主动基金占大头,指数基金仍然是小众。(差距在缩小)

你拿着锤子就会看什么都像钉子,这在A股市场及其普遍。

讲道理,基金是“主动好”还是“被动(指数)好”的争论应该是经久不衰的,毕竟这才符合两者并存且有效的市场现状。然而在言论上,被动的指数基金几乎是人人认可的,而主动基金却几乎人人口诛笔伐,当然是因为你指数基金的言论吸引了你,你所见便全是定投推广的软文喽~

至于更推荐买哪一类,不妨听我分析一二,然后根据自己的实际情况去判断更好~

责任对象不同

(被动)指数型基金:核心是跟踪指数,说难听点就是个工具。而基金经理就是个“工具人”,在框架下他可以有所为或有所不为,影响有但不大,基金公司所收取的管理费、托管费都很低。投资者选择哪个指数、什么时候买进,什么时候卖出,都是由投资者自己决定的,涨了你不会夸到基金经理头上去,跌了有“指数”背锅,你也不好意思说人家。

主动型基金:核心是基金经理,投资者更多是基于一种对基金公司和基金经理的信任才买入的。这种信任的建立,很大程度上又是通过过往业绩来形成的,诸如易方达的萧楠、兴全的谢治宇、富国的朱少醒。然而这种信任是脆弱的,当投资者面对基金下跌时,就会把情绪发泄到曾经“信赖”的基金经理身上。

收益期望不同

(被动)指数型基金:其收益期望的中值线是跑赢大盘,且今年跑不赢可能是某一种指数编制不匹配大盘风向,今年不行还有明年呢~

有“微笑曲线”和“定投”两样法宝傍身,收益另说,心态在跌的时候,是绝对受到保护的,例如“越跌越买,是在积攒便宜的份额”;“跌幅不及大盘,该指数防御能力强”。

主动型基金:其收益期望是对标过往业绩的,比如上一年该基金盈利30%,那投资者往往就是冲着这个收益率来的(当然,这也是为什么支付宝上买推荐的到收益率基金往往亏成狗的原因),既然期望值本身就高得离谱,稍有下跌会被骂的狗血淋头就不难理解了。

更有趣的是这种“脆弱的信任”很容易导致基民身上的一种常见现象。

持有时间不同

(被动)指数型基金:一个合格的定投周期大概要在3年以上(牛市后),根据止盈方法的不同,这个周期至少也得1年左右,对于定投者来说,追求的是享受漫长等待中那20%的时间带来的80%的上涨~

主动型基金:投资主动基金持有时间超过1年的占比很低,大部分投资者在回调时就疯狂抛出了。更别谈被套牢的了!

投资方式不同

(被动)指数型基金:定投为主,下跌时的亏损金额和比例往往被不断诸如的新鲜血液所稀释~

主动型基金:梭哈式投入,下跌时实际亏损金额往往触目惊心,让人累觉不爱。

指数基金本质上是股票的延伸。除了规避个股风险,其他的基本面、估值之类的研究本质与股票并没有多少差别。所以我一向反对无脑定投和懒人定投,而是倡导大家去学习它,毕竟指数基金这东西,学习层面的广度和宽度都是很有限的。

主动型基金投资则有两个难点:

一是选择基金的难度较大,二是拿不住。

择基的问题本回答不做讨论,对投资者而言,拿不住的问题更恼火。一是投资者的短视,缺乏长期投资的理念,试图从波段中“捞一把”,又或者回调“兜不住”。二是衡量主动型基金的业绩,无论是基金名称、过往业绩、评级、基金经理都不是好“锚”。持仓的不完全透明,使得业绩归因难度较大。业绩一波动,由于缺少“锚”,往往就把投资者的信心也荡没了。

所以对于主动型基金和被动型基金的PK,其实际意义没有鼓吹定投者说的那么夸张。

拿巴老跟华尔街基金经理的对决说事儿没意义,因为你跟巴老中间差了n个“股神”。

广义上数据也可能是胜利了,可你实际操作不会买进市面所有指数基金,你的比较对象也不是买进所有主动基金的投资者。

况且如果是“优秀的主动型基金”和“优秀的被动型基金”PK呢?孰胜孰负,即便拉长周期也不言而喻。

所以没有“指数基金一定优于主动型基金”这种说法。

被动型指数基金的门槛低,更适合咱老百姓,我们拥簇它,但也请做一个睿智的投资者。

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