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配售基金转托管上市 蚂蚁金服上市配售的新发五只基金能购买吗?

写在最前面:

我的结论是,五只新发基金有优点(配售的股票大概率能赚钱,并且几个基金经理过往业绩都不错),但也有缺点(当前市场水位不低,90%的仓位不确定,并且还有18个月封闭期),要不要买,看自己有多看好蚂蚁的股价,以及未来能不能接受封闭期的亏损。

一个补充提醒,得出一个买或者不买的结论很容易,但是要知道为什么很难。我看有些答案罗列的原因漏洞百出:

比如说,这次蚂蚁铺天盖地的广告肯定是来割韭菜的,所以不买(可口可乐出来谢罪!)。

比如说蚂蚁上市融资就是为了自己财务自由,所以不买(???)。

比如说证监会秒批基金,意图明显就是为了让蚂蚁平稳上市(你当证监会是马云开的吗??),所以不买。

反正千言万语汇成一句话:这就是割韭菜的,所以不买。

韭菜之所以为韭菜被割,不是因为有人割,而是因为失去了独立思考的能力。

支付宝自家推自家的产品,肯定是卯足了劲打广告,还花钱在某乎上打广告。但是广告打得多就代表不是一个好产品了,未来不会有好发展了吗?这两个东西完全没有关系啊。

选择投资,就是换一个角度看这些公司,看这些生意。你把自己带入股东的角色,自然就能判断出来这是不是一个好生意,也就知道该不该买了。

除了这方面判断以外,也要自己衡量风险,是不是跟自己投资偏好匹配,能不能承受的住18个月封闭期。上一个月在支付宝上看了广告觉得“不买不是中国人”,下一秒打开知乎看到大家都在“唱衰”新基金,又后悔自己太冲动。自己也挺累的。

中立地谈谈我的看法(小透明没有饭可以恰),把蚂蚁上市配售这件事儿的缺点和优点都罗列出来,大家各取所需,和自己的投资风格对应,再考虑要不要购买这几个新基金,毕竟我只能“帮你分析”,不能代替你做决定。觉得有帮助,养成先赞后看的好习惯~

优点:

1.没有门槛地分享蚂蚁上市的福利。

这点也是新发五只基金最大的亮点了,甚至可以说,如果不是因为配售了蚂蚁的股票,这五只基金会和众多新发基金一起,埋没在“基海”中。

为啥能有这么这么大的话题热度?

一方面是因为支付宝很高的普及度,年度活跃用户达到了10亿+。这样体量的产品/公司,但凡有个风吹草动大家都会很关心,比如之前腾讯和老干妈的官司,就掀起了不小的讨论。

另一方面是因为蚂蚁集团真的很赚钱,它的上市无疑是一块香饽饽,大家都盯的很紧。

蚂蚁目前收入来源主要是两大块,一个是做支付结算,就是我们淘宝或者线下刷支付宝;另一个是金融科技平台,这部分收入达到了近460亿,是大头。

不仅收入高,相比起以前年度增长也非常快。今年半年的收入已经是去年收入的1.5倍了。

金融科技这部分其实就是我们平常在支付宝上买基金、保险给蚂蚁带来的收入,除此之外还有最大、最肥美的一部分—支付宝牵线搭桥放贷款给大家,从利息中收取的一部分信息服务费,比如花呗超出免息期的还款、借呗借钱的利息等等,都有一部分会进到支付宝的口袋。

不管是电子结算平台还是金融科技的平台,支付宝的市场占有率都是第一。这样的公司要上市,股价破发几乎是不可能的,就看能涨多少了。

对于普通人,想要分得蚂蚁上市的好处,要么是通过直接参与打新(但是能不能中看命),要么就是买战略配售基金。

所谓战略配售基金,就是说基金公司已经跟蚂蚁打好招呼了,100%能拿到蚂蚁的股票。当然也不可能有十全十美的好事–基金公司能拿到蚂蚁新发的股票,只能占自己仓位的10%。

其实这个战略配售还有很多条条框框,后面在缺点部分再详细说。

2.战略配售的五只新基金也有亮点

除了蚂蚁新股这块肥肉以外,五只新基金本身的基金经理也都有值得挖掘的地方。抛开支付宝宣传各种奖项,来看看他们的业绩和风格如何。

我把这五位基金经理管理时间最长的基金业绩拿出来单独比较,如下:

可以看到五只基金的超额收益都比较明显。其中易方达的陈皓和鹏华的王宗合相信很多人都比较熟悉了,他们任职期限比较长(7年以上),管理的基金规模也都比较大(400亿以上)。

我对陈皓比较感兴趣,因为他(长得比较帅)的投资风格比较合我胃口。

看了看他管理时间最长的易方达平稳增长混合,成立以来大幅跑赢市场,并且再同类平均中的表现也非常不错:

同时,近三年的回撤控制得也比较好:

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不过过往的业绩不能代表未来,个人认为比业绩更重要的是基金经理的投资风格是自己认可的。我归纳了一些对陈皓的访谈内容(看他怎么说),又结合了他过去管理基金的操作(看他怎么做),总结如下:

首先,陈皓也是比较专一的选手,从毕业加入易方达以后,就没有再跳槽。13年来一路做到了现在的副总裁,管理的基金最长年限已经有8年了,就是上面这个表现不错的易方达平稳混合。至少这点上就跟那种频繁跳槽、始乱终弃的基金经理有很大区别。

其次,外界和陈皓自己对自己的风格认定都是偏“均衡成长型”,不仅关注业绩的增长,还会关注增长的安全性和持续性。这样的投资风格使得不管在什么样的市场风格下都有“子弹”能够应对。尤其是今年这样行情分化的情况下,如果追逐单一热点,很容易出现上一秒还风光无限,下一秒就被大家唾弃的情况(典型代表就是诺安成长混合,两次上热搜,一次是因为涨的太好,另一次是因为跌得太狠)。所以对于陈皓这样的投资风格,我是非常认可的。

最后,我也非常认可陈皓的选股模式:生意模式+社会价值+管理层。简单来说就是看看企业的护城河+赚钱能力、看企业对于整个社会的积极影响、看企业管理层的价值观、执行力。三个方面缺一不可,否则就很难保证增长的持续性。

所以,即使是没有蚂蚁新股的这个噱头,个人以为陈皓的新基金也还是值得重点关注的。

说完了蚂蚁新股配售和基金经理这两个比较突出的优点,再来谈谈五只新基金的缺点,也是目前争议比较大的地方。

缺点

1.最直观的就是仓位问题。

五只新基金的招募说明书中规定,最多配售10%的蚂蚁新股。也就是说投资100元的基金,最多有10元的份额可以吃到配售的红利。这部分大概能给投资者带来的好处是有局限的,取决于蚂蚁上市之后股价能涨到多少。

而剩下的90%仓位,其实才是影响更大的部分。蚂蚁新股带来的超额收益,很有可能就被剩下90%的部分拉了后腿。更重要的是当前市场水位其实不算“便宜”,尤其是热门的科技、医药等板块。这个时候发行新基金难免有“割韭菜”的嫌疑。

以陈皓这次发行的易方达创新未来为例,目前在说明书和公告中能找到的信息只能说明这只基金未来也是成长风格的,主要投资的方向如下,貌似都是大热门:

另外几只新基金中有一只的基金经理从业经验也比较短,仅两年不到,虽然业绩表现目前看来也不错,但是因为历史可参考的东西太少了,未来真的不好说。

瀚华金控股份有限公司 延迟上市 原因 国际配售_配售基金转托管上市_嘉实战略配售基金净值

但市场水位、未来行情这个的判断因人而异,有的人很看好未来行情,有的人对未来比较悲观,有的人愿意现在入场冒一点风险。要不要上车,完全就是主观判断。认定基金经理、看好蚂蚁股价、对风险有着清晰认识的可以上车,否则的话,围观一下也挺好。

2.五只新基金的封闭期

18个月的封闭期,可能发生太多事情了。虽然说帮助了那些不是很有耐心地投资者“管住手”,但是如果未来行情真的出现长熊的情形,投入的资金又被锁住,那种心理状态是很难受的,天天看跌又动弹不得。如果没有办法接受这样的情况出现,那就不要碰。

当然,配售了蚂蚁股票的基金除了五只新基金外,还有一些老基金,相对而言封闭期比较短,而且支持场内交易。

我在蚂蚁的招股书上找到了所有配售的基金名单,圈出来红色的部分就是老基金:

但是老想要投资老基金的话也要看看以前的表现—我看了下,大部分都是以债券为主的,表现只能说一般。

3.收取销售服务费,约0.4%/年

虽然说买卖基金过程里产生的交易费用、管理费等,和基金的业绩表现比起来影响不大,但是同等对比下,能省当然更好。

这几只新基金按照惯例都会收取相应费率(管理费1.5%,托管费0.2%,销售服务费0.4%,合计2.1%)。一般而言主动基金都会收取管理费,也有会收取销售服务费的,目前市场上混合型开放基金收取销售服务费的大概在四分之一。投资者当然是希望自己的资金被用于销售宣传越少越好,被基金公司再刮下一层皮,可能心理上会有点不适。不过还是那句话,如果业绩能打,这点手续费,当然是值得的。

写在最后:

抛开要不要买这个问题,个人觉得还有两个点值得关注和讨论,欢迎大家一起讨论:

1.支付宝从诞生开始就不停对传统行业进行着冲击,其中对于银行的冲击是最明显的,其中总两个大业务–结算和金融科技,实实在在影响着每个人的生活,也是对银行冲击最大的。

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在没有支付宝以前,大家买基金大部分都会通过银行去买,手续费高了不少;手上用于周转的钱也没有去处,只能放在银行而不是放在“余额宝”这样的产品中。尽管最近余额宝的收益也不如以前风光,但是相比起银行可怜的活期利率,还是要高不少,并且也十分灵活。

蚂蚁自己本身的现金流非常之健康,光是2020年上半年,账上的货币资金就有一千多个亿,占到了总资产的三分之一。这么强的现金状况为什么还要上市募资呢?

我看了蚂蚁的招股说明书,里面提到了募集资金的用途:

说实话,挺感动的,用于补充企业资金的部分只有20%,其余部分都用于数字经济和创新投入。记得之前还有一个段子说,如果某些银行、政府和国有企业募资用途能够参考蚂蚁的“格局”,也不至于“骗不到钱了”…

虽说招股说明书上写的“打算这么做”和实际“真的这么做了”之间还有很大的鸿沟,但是能有这样好的出发点,我觉得就是值得鼓励的。支付宝也的确是让更多人能以更小的成本、更低的门槛接触到理财。

2.抖个机灵,大家有没有考虑过,在支付宝上买这五只发行的蚂蚁配售的新基金,好像有点自己割自己韭菜的味道

[手动笑哭.jpg] [禁止套娃.jpg]

一方面你买新基金支付宝赚取了你的部分手续费,而另一方面这部分手续费又能让作为“股东”的你受益,并且理论上是多多益善:)

辛辛苦苦码了这么多字,阔不阔以给个赞~

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