欢迎光临
我们一直在努力

基金能否融资融券 我定投了一年的基金赚了多少可以收手?

具体到定投的时候,有两个因素需要先确定下来,一个是定投的时间,一个是定投的金额。

定投的时间上,需要我们选定一个固定的时间,例如每个月的第 1 日或者每个月的发薪日,时间一旦确定就不要变。对上班族来说,往往是从工资中拿出一部分用于定投,可以在每个月发工资后就进行定投。这样做还有一个好处,工资一拿到手,就尽快进行定投,可以防止自己乱花钱。

从历史数据的统计来看,具体选择哪一天对最终的收益率影响并不大。比如我的习惯是每个月发工资之后的第一个交易日进行定投。定投是一个长期的过程,平均来说会长达 3 年以上,每月固定时间定投,这个月可能买在较高的位置,可是下个月就可能会买在较低的位置,短期的涨跌我们无法判断,所以只要每月按时定投就好了,时间会自然地平滑我们的买入价格。

还有朋友经常会问,「到底是按月投收益好,还是按周投收益好呢?」那么,我们定投的频率该如何选择呢?

其实都差不多的。根据过去的历史数据回测,长期看,按月投和按周投的效果差距非常小,几乎是一样的。只是按周投的时候,我们短期的收益率曲线看起来会平滑一些。所以读者在具体选择定投频率的时候,根据自己的需求来选择就好了。

定投的好处是完全摒弃了主观情绪对投资的影响。很多朋友遇到股市下跌的时候不敢买,等涨起来了之后又后悔买得少。定期投资就可以避免这种情况,帮助我们养成投资的纪律性。

定投的金额该如何确定呢?

指数基金投资一轮大约平均需要 3 年以上的时间,当然了,这是一个平均值,也并不是说每次都要 3 年,有的时候刚开始投资就遇到牛市,时间自然短些,而有的时候则需要五六年,但是至少,我们要做好投资 3 年以上的心理准备。如果定投的钱在这 3 年里会用到,那就会在很大程度上影响我们的投资了。所以,定投的金额要选的合适,如果定高了,可能会影响到自己的开支和正常生活,导致后面在不合适的时候由于生活所需被迫卖出基金。

具体到每个投资者,每个月能拿出多少钱来进行投资,取决于每个月能剩多少钱,毕竟每个人的收入和开支都是不相同的。

就我个人来说,刚开始定投的时候,每个月的工资收入去掉我个人的生活开支,还能剩下 4 000 元左右。那么,我会拿出剩余金额的一半用于定投指数基金,也就是 2 000 元。

为什么是剩余金额的一半还不是全部呢?这是由于,定投指数基金的资金需要几年的时间内不能动,也就是不能拿来使用,所以得留出一部分钱作为备用金,以备不时之需。

现在,读者就可以来具体分析一下自己或者家庭每个月的收入和开支分别是多少(可以配合记账来进行),并根据未来用钱的规划(如未来 3 年是否有大额资金的使用计划等),确定一下自己大致的定投金额。

确定了定投的时间和金额之后,我就拥有了一个简单又非常有效的定投策略:在每个月 1 日定投 2 000 元指数基金。

不过这只是一个普通的定投方案,我们还能不能在普通的定投基础上,获得更好的投资收益呢?答案当然是肯定的。

结合估值的懒人定投法:

在价格低于价值的时候定投

我们在定投的时候,可以结合上一章的内容,挑选「价格低于价值」的品种,例如盈利收益率高于 10% 的品种,或者估值处于历史底部的品种。这样就可以获得更高的收益了。

1.指数基金并不是一直适合定投的

我遇到投资者投资指数基金最大的一个误区,就是认为一个指数基金好就自始至终去投资它,不管贵贱。

实际上仔细想一想就知道这并不合理。

超市卖西瓜,一元一斤还可以接受,但忽然有一天涨到 30 元一斤,我们就不会去买了。

指数基金也是如此,同样的指数基金,如果变得贵了,相比较之前,它的投资价值就会下降。所以指数基金并不是一直都处于适合定投的状态的。

我们来看看王大爷的例子。

王大爷在 2014 年 7 月的时候呢,买了 2 万元的沪深 300 指数基金,到 2015 年 5 月,王大爷打开账户一看,发现当初买的 2 万元的基金变成 4 万元了。不到一年的时间里,收益直接翻番,相当惊人。王大爷很高兴啊,这个基金这么好,这么容易赚钱,当初应该多买点。

于是王大爷在 2015 年 5 月又拿出 10 万元,买了同样一只基金。结果,这一次投入的 10 万元,到 2016 年初,不仅一分钱没赚,还倒赔了 1 万多元。

王大爷就很纳闷,为什么同样一只指数基金,第一次买能赚钱,第二次买就亏了呢?

原因很简单,第二次,王大爷买贵了。

基金能否融资融券_融资 融券_融资融券 融资余额 融券余额

买指数基金和买房子是一个道理。价值 100 万元的房子,你花 200 万元去买就买贵了。房子买贵了,再卖出去说不定会亏本;同样,指数基金买贵了,我们再想赚钱就很困难了。所以我们要在指数基金便宜的时候去买,而不是贵的时候去买。

2.在价格低于价值的时候定投

那么,我们该如何知道指数基金是便宜还是贵呢?这就需要我们结合前面所介绍的内容,在指数基金低估、值得投资的时候再进行定投。

这也是我定投指数基金与普通的基金定投之间最大的一个区别:将价值投资的理念引入到指数基金定投中。

价格围绕价值上下波动。在市场上,商品的价格是随时都在变化的。尤其是在股市里,每一分每一秒,价格都可能在变。我们无法判断出短期价格会如何变化,也无法判断出股票短期的涨跌趋势。但我们知道,价格围绕价值上下波动。

什么叫上下波动呢?简单来说就是,有时候,价格会波动得高于价值;而有时候,价格会波动得低于价值。当价格波动得低于价值时,就是指数基金便宜的时候,而当价格波动得高于价值时,就是指数基金贵的时候。那么,我们只需要在指数基金便宜的时候买入,在指数基金贵的时候卖出,自然就能获得不错的收益了。

所以,在运用定投策略来投资指数基金的时候,需要参考这个准则:只在指数基金被低估的时候定投,在指数基金被高估的时候卖掉。如此就能获取比普通定投更高的收益了,这也就是经过改进之后的指数基金定投策略。

用盈利收益率法和博格公式法,结合指数基金进行定投,策略可以总结如下:

盈利收益率法 + 定投。

·在盈利收益率大于 10% 的时候坚持定投。

·盈利收益率小于 10%,大于 6.4% 的时候暂停定投,继续持有;可以定投其他盈利收益率大于 10% 的品种。

·盈利收益率小于 6.4% 的时候卖出。

博格公式法 + 定投。

·在市盈率或市净率处于历史底部区域的时候坚持定投。

·市盈率市净率进入正常估值,暂停定投,继续持有;可以定投其他处于底部区域的品种。

·当市盈率市净率进入历史较高区域的时候卖出。

这就是将价值投资理念和指数基金定投相结合后的产物。我们并不会始终坚持定投某一只指数基金,因为当这只指数基金变得贵起来之后,它未来的收益会下降,风险也在提高,会变得不值得投资。只要我们能够确保每次进行定投,买入的都是「价格低于价值」的品种,就能保证长期拥有更好的收益。

3.能获取多少收益呢

如果在指数基金被低估的时候定投,在被高估的时候卖出,能获取到多少的收益呢?前文中也分析过了,使用上证 50 指数和红利指数在 2004~2015 年的历史数据来回测盈利收益率策略。

假如用无脑定投的方法,不管指数基金是便宜还是贵,每个月都始终定投。

2004~2015 年,我们可以在上证 50 上取得 12.3% 的年复合收益率,可以在红利指数上取得 13.07% 的年复合收益率。

但如果用改进后的定投策略,即只有在指数基金便宜的时候坚持继续定投,而在指数基金贵的时候卖出,不再定投。

如此,2004~2015 年,我们可以在上证 50 上获得 29.27% 的年复合收益率,可以在红利指数上获得 29.9% 的年复合收益率。

从这两组收益率的比较中,我们可以看出两点:一是,通过普通无脑定投,我们也可以在指数基金上取得 12% 以上的年复合收益率;二是,配合改进之后的指数基金定投策略,年复合收益率提升了惊人的两倍以上。这就是改进策略的威力。

不过这么高的收益率,也是得益于过去 20 年中国经济的高速增长。未来收益率可能没有这么高,大概率在 15%~20%。

融资融券 融资余额 融券余额_基金能否融资融券_融资 融券

从 2012 年以来,是定投低估值指数基金的黄金时期。几乎每一年都有低估的指数基金可供投资:2012~2013 年的中证 500 指数基金、创业板指数基金;2013~2014 年的红利指数基金;2015 年年底的港股指数基金;2016~2017 年的蓝筹股指数基金等等。所以最近几年定投低估值指数基金的收益还是很不错的。

就我个人来说,2014~2015 年定投收益 79%,2016 年收益 14%,2017 年年初到 5 月收益 8%。2016 年底的时候,我在公众号上也做过一个小调查,有 3 317 名投资者参与调查,他们基本都是按照本书所介绍的方法来定投低估值的指数基金,大约 96% 的投资者都是盈利的,只有 4% 的投资者因为投资时间较短还没有开始盈利。

相比较 A 股市场上普遍的「七亏二平一赚」,定投低估值指数基金可以说是先天就立于那「一赚」里的。

4.改进定投法的好处与不足

使用改进后的定投方法,我们能够享受到如下两大好处:

第一个好处是能够获得更好的收益。买入价格低于价值的品种,我们可以赚取到低估回归的额外收益,相比起普通的指数基金定投,收益要高出不少。

第二个好处是投资风险更低。这是由于价格低于价值的品种,自身下跌空间就比较有限,投资的风险本就更低一些。再加上定投这种持续、多次的投资方式,又可以进一步地分摊风险,降低波动,定投低估值的品种,将指数基金的风险又大幅降低了。

当然,这种定投方法也有很明显的不足,因为限定了在低估买入,所以很多不低估的指数基金品种就无法投资。并且,一只指数基金也不会一直低估,所以无法始终只投资一个品种,操作上要麻烦一些。

不过,相比较我们能获得的好处而言,这些麻烦也算不上什么了。

定投的实操步骤

定投指数基金,按照操作渠道的不同,可以分为场内渠道和场外渠道。场内渠道主要是通过股票交易软件来进行,而场外渠道则分为银行、基金公司和互联网基金平台三类。得益于现在互联网的发达,我们投资基金,可以很方便地从电脑或手机上直接操作了。

1.场内渠道与场外渠道的优缺点

这里要先澄清一点,定投指的是「定期买入」这个操作,并不是说非得通过某个渠道的「定投」功能才算定投。如果我们每个月定期手动买入,这也是定投。特别是针对场内渠道而言,更是如此。目前所有的场内基金,都是没有「自动定投」这个功能的,需要我们通过手动定期买入的方式来实现定投。

使用场内渠道交易,首先需要有一个股票账户,这个股票账户可以到证券公司去开。如今部分证券公司开户也不用专门跑到证券公司的营业厅,直接在手机上通过 APP,足不出户就可以进行开户了。有了个人股票账户之后,我们就可以通过证券公司提供的股票交易软件来进行交易了。操作过股票买卖的朋友很容易上手,投资场内基金的方式和购买股票是一模一样的,填入基金代码和份额直接就能购买了。

基金的另一种交易渠道是场外渠道,可以通过银行、网络平台等来申购、赎回基金。细心的读者可能发现了,在场内交易被称为买卖基金,而在场外交易则被称为申购赎回基金。场外最传统的方法是去银行柜台买,基本上常见的大型银行柜台都有场外基金销售。我们只需要到银行柜台填写单子,然后告诉银行员工场外基金的代码和需要申购的金额就可以了。如今的互联网,也让我们可以直接通过网络渠道来申购场外基金,更加方便快捷。

那么,场内渠道和场外渠道,它们有什么区别呢?场内场外基金各有特点,能够满足不同投资的需求,不存在谁比谁更好的情况。下面我们来具体看看它们各自的优缺点,并做个对比。

场内基金,它的优势有两个:第一,交易很迅速,一般当天卖出,资金立刻能就返还到账户中,第二天可以提现。场内基金的交易成交价就是当时交易的实时价格。第二,它的交易费用要低一些。一般场内基金的交易手续费在 0.03% 左右,部分券商能做到更低。而场内基金的缺点也很明显,一是需要我们手动去买卖,二是场内基金的数量比较少,可选面不大。

场外基金的优点则在于不需要去开户,通过银行、网络平台等渠道就可以直接购买,场外基金还可以设置自动定投,更加省心。场外基金的品种也更丰富,可以满足我们更多的需求,这一点也非常重要。至于缺点则是场外交易会慢一些,一般赎回后要数日到账,不同的基金具体时间是不一样的,通常情况下在我们投资的时候都会有说明,操作时注意看一下说明就好。需要注意的是,场外基金的交易不是即时交易,需要我们先提交交易申请,在交易日的下午三点收盘后才会成交,成交价是当个交易日收盘后的基金净值。

另外,场外基金的交易费用也比场内基金略高一些。这个费用上的差异到底有多大呢?一般我们去银行柜台交易基金,银行会收取 1%~1.5% 的手续费,通过网络平台来交易的话,手续费在 0.1%~0.15%,而场内交易会收取大约 0.03% 的手续费。

举例来说,假如同样是购买 1 万元的基金,到银行去买,需要扣除 100~150 元的手续费;通过网络平台购买,是 10~15 元手续费;而通过场内渠道使用股票账户来购买,则会收取 3~5 元的费用。

我们在投资的时候常常会听说,场外基金申购是 T+2 日,这是什么意思呢?这个说明的是基金从开始申购,到允许赎回所经历的时间。申购 T+2 就表示,如果在 T 交易日的交易时间申购了一只场外基金,那么会按照 T 日的收盘净值来成交。但是我们在 T 日是查询不到交易结果的。在 T+1 日,也就是下一个交易日,则可以查询到成功申购的结果,确认申购的份额。再下一个交易日,即 T+2 日,我们就可以对这只基金进行赎回操作了。因此,T+2 日表示需要经过 T+2 日才能赎回。

通过对比可以发现,场内基金和场外基金的优缺点基本上是相反的,具体如表 5.1 所示。对于我们个人投资者,到底是选择场内好还是场外好呢?我们可以根据自己的具体投资需求来进行选择。

表 5.1 场内基金和场外基金对比表

融资融券 融资余额 融券余额_基金能否融资融券_融资 融券

074

一般来说,如果是已经买卖过股票的朋友,可以选择场内基金。其投资方法与买卖股票完全相同,很容易就能上手,并且场内基金的交易费率更低。

不过对于基金新人而言,如果是完全没经验、没有操作过投资交易的,建议可以从场外基金开始入手,一是购买渠道更多,操作步骤也更简单,通过银行、网络平台都可以交易,二是基金的品种也更丰富,更适合入门。等熟悉了投资步骤之后,最好是场内和场外两种方式都掌握,如此可以根据不同基金的特性灵活选择投资方式。

2.场内渠道的定投步骤详解

场内基金的交易规则包括时间和地点。地点并不限制在证券交易所的交易大厅,我们更多的是通过证券公司的股票交易软件来操作。时间上,我们需要在交易日的交易时间里进行操作。交易日指的是非节假日的周一到周五。

举个例子,2016 年的「十一」国庆假期,属于节假日,那么是非交易日。

国庆假期结束之后,10 月 8 日,开始上班了,是交易日吗?

也不是,因为 10 月 8 日是周六,周六周日也是非交易日。所以一直到 10 月 10 日周一,才是假期后的第一个交易日。

在交易日里,还需要在交易时间内才能交易。国内的交易时间是 9∶30~11∶30,13∶00~15∶00。

通过场内渠道进行交易,需要先开户,开好股票账户后,大家可以联系自己券商的客户经理,咨询一下如何向账户内转入资金、如何买卖场内基金等问题。

场内基金操作步骤演示使用的是我常用的券商及软件(以华泰证券的 APP 为例),并且配合投资红利 ETF 这只指数基金来操作的。大家若是使用其他券商的股票交易软件,操作上也是类似的流程。

第一步,在手机上打开股票交易 APP,登录,如图 5.1 所示。点击下方中间的「交易」一栏,再点击右上角的放大镜,查找想买入的基金。

076

图 5.1 以华泰证券 APP 为例

第二步,在查询框中输入「510880」,ETF 的意思是交易所交易型基金,是场内基金的一种。点击该条目,进入 510880 的页面,如图 5.2 所示。

075

图 5.2 买入红利 ETF 步骤一

第三步,点击左下方的「买」,进行买入操作,如图 5.3 所示。

077

基金能否融资融券_融资 融券_融资融券 融资余额 融券余额

图 5.3 买入红利 ETF 步骤二

第四步,在买入页面中,输入准备买入的价格和份额。一般情况下,价格是自动输入好的,等于「卖一」的价格。在左下方可以看到,卖一价格为 2.784 元,如图 5.4 所示。

卖一、卖二、卖三、卖四、卖五等,是什么意思呢?这些是别人的出价。也就是说,当时有别的投资者希望用这些价格来卖出。场内交易是撮合交易的,当买家出价和卖家出价一样的时候,就会立即成交。所以当有人愿意用卖一的价格来卖时,我们如果用卖一的价格来买,就会立刻成交。买一到买五是相同的道理,说明有人出这个价格买入。

一般买入场内指数基金,填写「卖一」的价格;卖出场内指数基金,填写「买一」的价格。

填入价格之后,再输入买入的股份数,如 200 股。点击买入。场内交易是 100 股起买的,输入时也只能输入 100 的整数倍。大多数场内基金的单价在 0.8~3 元,所以只需要几百元就可以开始投资场内基金,门槛并不高。

078

图 5.4 买入红利 ETF 步骤三

第五步,点击买入后,有一个弹出窗口,确认买入的基金代码和份额,点击确定后,系统会弹出提示,显示「委托提交成功」,如图 5.5 所示。这意味着成功提交了买入申请,但这并不意味着已经成功买入了,还得检查是否成功成交了。

080

5.5 买入红利 ETF 步骤四

第六步,屏幕上方的几个栏目,分别是买入、卖出、撤单、委托、持仓等,点击「委托」,检查一下是否成功的成交了。可以看到当日委托后面标注着「已成」,这就表示已经成功的买入了 200 股红利 ETF,成交价格为 2.784 元,如图 5.6 所示。

079

5. 6 买入红利 ETF 步骤五

卖出基金的步骤与买入类似,不过选择的是「卖出」这一项进行操作。

3.场外渠道的定投步骤详解

场外渠道有很多,可以在银行申购,也可以在基金公司网站上申购。最近几年随着智能手机的兴起,支付宝、微信、雪球等网络平台也逐渐完善了。现阶段最方便、费用最低的渠道,还是这些网络基金交易平台。在笔者的公众号上回复「场外基金」也有介绍。

场外基金由于并不是即时交易,所以在时间上是允许我们随时提交交易申请的。但是,不同的提交时间,成交的时间和价格都会有所差异。国内股市的收盘时间是交易日的下午 3 点,基金的净值一般在当天下午 3 点之后更新。在交易日当天下午 3 点之前申购,是按照当天收盘后基金的净值来申购,如果在当天下午 3 点之后进行申购,则是按照下一个交易日收盘后的基金净值来申购。

例如,3 月 23 日星期三,下午 2 点申购,是按照 3 月 23 日的收盘净值申购。如果在 3 月 23 日下午 5 点申购,则是按照 3 月 24 日的收盘净值申购。

需要注意的是,如果在节假日的时候进行申购,例如,周五下午 4 点申购,或者周六日申购,都是按照下一个交易日的净值申购,这样我们的资金就白白闲置了两天,没有任何收益,是没有必要的。如果遇到长假日,资金闲置的时间会更久。所以申购的时候,要注意尽量选择在交易日的下午 3 点之前。

基金能否融资融券_融资融券 融资余额 融券余额_融资 融券

场外基金的申购地点,可以通过银行柜台,也可以通过网络平台。一些大型的、知名度高的网络平台一般都不错。现在网络渠道申购场外基金已经非常方便了,可以很方便地在手机上或者电脑上申购基金。

这里用我经常使用的基金平台(蛋卷基金)为例,配合投资中证红利这只指数基金来演示具体的交易操作步骤,其他基金平台的操作也大同小异。

第一步,进入 APP 后点击上方搜索框,查找想要申购的基金,如图 5.7 所示。

081

5.7 场外基金买入步骤一

第二步,在查询框中输入「100032」,点击「富国中证红利指数增强」,如图 5.8 所示。

082

5.8 场外基金买入步骤二

第三步,进入基金页面后,点击右下角的「立即购买」,如图 5.9 所示。

在「立即购买」的左边,还有一个「定投」,这是场外基金的自动定投功能,可以设置在固定的时间点由系统自动买入。根据本书的定投策略,我们在每月定投的时间点,需要先判断这支指数基金当前是否值得继续定投,再进行操作,因此建议选择手动操作,也就是直接点击「立即购买」。若是设置了自动定投,也可以选择当期是否需要暂停。

083

5.9 场外基金买入步骤三

第四步,输入准备申购的金额,比如 1 000 元。场外交易基金时一般会提示何时交易成功,何时开始计算收益,费率是多少等信息,在操作时注意看一下。输入金额后,点击确定买入,就完成买入操作的全部步骤了,如图 5.10 所示。

084

5.10 场外基金买入步骤四

场外基金的赎回操作也非常类似,步骤也不多,不再赘述。

对于场外基金的申购赎回,有两点事项是需要注意的。一是尽量选择在交易日的下午 3 点前申购,以免造成资金闲置。二是申赎费率的问题。申购费是免不了的,但赎回费根据持有基金份额的时间长度不同而不同。一般持有基金份额不到一年的赎回费是 0.5%,持有一年到两年的赎回费是 0.3%,持有两年以上则没有赎回费。本书中介绍的定投指数基金的方式,一般会持有三年以上,所以赎回费基本上会省掉。

我们可以看到,场外的申购赎回在操作步骤上比较简单,更容易被新手掌握,但交易时间慢,不是即时交易。场内的交易步骤在操作界面上复杂一些,步骤稍多一些,但交易速度快,当时就能查看到交易结果。场内渠道无法自动定投,需要通过手动地定期买入来实现定投,而场外渠道有自动定投和手动买入两种方式,不过,结合上一章介绍的「在低估的时候定投指数基金」,大多数时候我们也需要通过手动买入来实现这种投资理念。

虽然手动定投麻烦一些,但能得到更好的效果。

赞(0) 打赏
未经允许不得转载:风纪金融网 » 基金能否融资融券 我定投了一年的基金赚了多少可以收手?
分享到: 更多 (0)

风经金融网 更专业 更方便

联系我们联系我们

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏