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不提前赎回转债相关股票 请问哪些情况下可转债会被持有者主动转股?

试着回答一下~

最近中了两只可转债,面值100,一只上市当天以129.98元卖掉的,除去手续费1元,净赚298.8元,没费什么时间和精力。另一只还没上市,也许会持有转股。

回到正题,一定是有利可图的情况下,持有者主动转股。那么,怎么才能有利可图了?

首先要明白一点,可转债发行公司发行可转债的最终目的,是要你转股,一旦你转股,你就从他的“债主”变成了“股东”,你借给他的钱,他不仅本金和利息都不用还了,还让你买了他公司的股票,这样,他从你手上借的钱,就都落入了他的口袋。

转成股票差不多持平的话,就没有人愿意转股,可转债发行公司是希望你转股的,所以,公司发行可转债时,合同里标明了转股价、回售条款、强制赎回条款、下调转股价条款。

转股价在申构时已经确定好,在转股期时间可以按照事先说好的转股价转股,假设转股价为10元,股票市场价大于10元时,才会促进持有者转股,以低于10元的价格买入10元的股票。

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前面说了,可转债发行公司发行可转债的最终目的,是要你转股,这样才符合他的利益。所以,他会想尽办法让股票上涨,超过转股价,促使你转股。

这里有两种情况,要么可转债发行公司成功让股票上涨超过转股价,要么失败。

如果可转债发行公司成功让股票上涨超过转股价,那么大部分人愿意转股,但也有一部分人,想着股票也许还会在涨一点,迟迟不转股,想吃掉更多的肉,这时,强制赎回条款发挥作用了。

强制赎回条款的基本思想是,转股期内,如果公司股票价格在一定时期内高于设定的一个阈值(一般是转股价的130%),那么公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格(一般是103元)赎回可转债。

换句大白话说就是,可转债发行公司的内心活动是,我和你借了钱,已经通过各种方法让你赚钱,你乖乖的赚够了就走人,不想卖掉可转债就转股,然后咱们两清,我不欠你钱了,你要是贪得无厌,我就用103元强制赎回你的可转债,让你赚的钱够塞你牙缝就行!

如果可转债发行公司失败了,由于各种原因,股票市场价低于转股价,一部分可转债持有者会卖出,也有一部分可转债持有者出于看好该公司股票或着想碰运气等等的原因既不愿意卖出可转债也不愿意转股(毕竟可转债保底),这时,下调转股价条款、回售条款就发挥作用了。

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下调转股价条款的基本思想是,如果公司股票价格在一定时期内低于设定的一个阈值,那么公司有权在一定的条件下下调转股价。

举个例子,转股价是10元,公司股票一直在7元左右徘徊,没有人愿意转股,公司董事会提出转股价格向下修正方案并经过股东大会股东同意,转股价就会下调,一般修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开前20个交易日本公司股票交易均价和前一日交易均价之间的较高者,同时修正后的转股价格不低于一期经审计的每股净资产和股票面值。修正后的转股价如果低于股票市场价,促使持有者转股,如果仍然高于市场价,那么可以再修正(一般一年修正一次)。

一般来讲,公司发行可转债,是为了让持有者转股,通过各种方式让股价上涨高于转股价,或者降低转股价使转股价小于股价,来促使持有人转股。

那么,就算通过各种方式,公司的股价还是一直跌,怎么办呢?可转债有一个回售条款来保护它。可转债的本质是债,风险还是比较小的。

回售条款的基本思想是,如果公司股票价格在一定时期内低于设定的一个阈值,可转债持有人有权将可转债按面值的103%或100元+利息回售给本公司。

举个例子,买了面值100元的可转债,转股价是10元,公司股票一直跌,跌到6元,5元,4元,3元,完全无利可图,可转债持有人有权将可转债按103元或100元+利息回售给本公司。

所以买可转债时,看好这几个条款,大概率赚钱,但也有风险,万一没赚,等着下调转股价或着回售,时间成本高,止盈止损,该卖时卖,觉得转股可赚更多就转股,就是耗费的时间精力要多些。

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