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股票发行数量和价格是如何确定的?

股票发行价一般有三种定价方法,包括市盈率定价法、净资产倍率法以及竞价确定方法。具体上市公司会采用哪一种发行价确定方式会在发行公告中披露。

国内发行价确定原则可以参考下述思路:

1. 参照同行业水平初步询价,确定市盈率区间,证监会规定不得超过同行业平均市盈率25%上限

2. 公司上一会计年度每股盈利

3. (1)x(2)即初步询价价格区间

4. 然后是一级市场投资者进行初步询价的簿记建档(打新股),如果在这一步产生了发行价,中小板企业可以直接发行了

5. 主板企业或者未能产生发行价的企业继续进行累计投标询价,实际上和荷兰拍卖法差不多。

以上是教科书内容,概括的来说,发行价=发行市盈率x每股净利,每股净利是确定的,发行价在中国主要取决于发行市盈率。

市盈率实际上就是“按现在的收益,收回投资的年限”,市盈率越高意味着回收年限越高,这才是决定股票“贵”和“便宜”的因素。一股卖100元或10元,如果市盈率相同那么对于大型投资者来说没有区别。

但是市盈率太高单股股价高,对小散来说必须按成百股(一手)购买,如果每股盈利太高,单股股价就会太高,对于没有多少资金的小散来说就很难买,不利于股票的发行。所以证券公司在为公司筹划发行事宜的时候会考虑小散,如果每股盈利过高就将股本拆细,提高股本数,降低每股盈利,以便于购买。但是这并不会改变市盈率,即股票价格的核心因素并没有改变。

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