欢迎光临
我们一直在努力

股票分红对散户有什么好处?

关于分红必须要了解的那些事,又是一年股票分红季!

之前文章写银行投资策略的时候提到了分红,在交流中发现部分朋友对分红的理解有偏差,因此,这篇回答详细介绍下股票分红与基金分红。

基鑫阁:年化76%的银行指数投资攻略​

先从股票分红说起。

什么是分红?

分红分的是红利。红利就相当于你跟几个人合伙创业,赚了钱之后按股份分得的部分。

也可以这么对比着理解。

在现金流折现模型里,股票的价格就是红利现金流折现得到的,可见分红对于股票是多么重要!

分红的形式?

广义上讲,分红有三种形式,分别是现金、送股、转股。

现金

股东直接收到现金分红

股票数量不变,股价降低,股东权益减少。

送股

股东收到的是股票,来源是企业盈余公积,简单理解就是企业把净利润的一部分转换为股票。

股票数量增加,股价降低,股东权益不变。

转股

股东收到的是股票,来源是资本公积,简单理解就是把一股按拆成两股。

股票数量增加,股价降低,股东权益不变。

先说明下上述提到的概念。

股本是上市公司股票总数量。

股东权益指的是上市公司的净资产,可以简单理解为公司的价值。股东拥有股票,本质上是拥有了公司一部分净资产。

再形象地看看分红过程中股价、股本以及股东权益的变化。

送股和转股对于股东权益的影响一致。

现金分红则会降低股东权益,但股东获得额外现金。

总的来讲,分红对股东资产价值来说本质上没有任何增益和损耗,更多是形式上的变化。

那为什么要分红?

三种分红行为的共同点都是在向市场传递公司对业绩有信心,但在其他方面有所区别。

转股送股

这两个分红方式看似是最没有意义的数字游戏,但果真如此吗?

其实不然。

转股送股会达到降低股价的作用,增强流动性。

股票的最小交易单位是1手,即100股。如果股价过高,会降低小散户的交易参与度。并且市场中的非理性行为中就有“偏好低价股”这一行为。

“高送转”行情的炒作也是基于这一逻辑。

现金分红

现金分红是狭义上的分红,我们通常所说的分红都默认指现金分红。要知道现金分红是真金白银回馈投资者,分出去就不会再回来了,那是什么因素在驱动呢?现金分红的动力可以分为三大类。

控股股东的需要

这点是我认为在A股中是最主要的。

现金分红的企业里大多数为国企或者有国资背景。稳定地“上供”是不能停滴,国家要收钱支援财政啊~

假如不分红的话,普通投资者可以卖出股票获利。而控股的国有集团可以吗?

要知道,控股股份不少都是非流通股,不能卖出操作。

即使可以卖出,每年卖一点,长此以往,恐怕就无法控股了……

再者,卖出股票的流程、核算还是太麻烦,卖多少?怎么卖?谁来卖?审批……哪有坐等分红来得简单舒畅!

吸引投资者的需要

企业如果规定或者承诺稳定分红,那么就会吸引市场中的社保、保险等机构长期资金的青睐。对于稳定股价有重要作用,有的公司确实会这样做。

闲置现金处理的需要

有充裕现金但没有更好投资渠道的公司是没有必要把现金留在账上的,将多余现金分红可以降低股东权益,从而提高ROE这样的成长财务指标,在二级市场上显得更有价值,也能吸引更多投资者。

大家要注意的是,现金分红可以起到吸引投资者,稳定甚至炒高股价的作用。所以一定要防范以突然大量分红为饵的 “钓鱼”公司。

通过长期稳定的分红历史可以有效规避这种“假大方”公司的股票。

分红的具体流程

A股分红一般是通过年报和半年报进行,也就决定A股的分红季集中在4月到8月之间。分红流程如下所示:

只要在股权登记日收盘前持有股票,第二天就可以享受分红。如果在分红日当天及以后买入,那就不会收到分红。

但无论在哪一天买入,投资者不会因分红有任何损益,因为上面已经讲到,分红本身不带来任何损益。

不过现金分红是需要缴税的,而且是在股票卖出的时候清算税费,赤裸裸地鼓励长期投资哇!对于短期投资者,在股权登记日前卖出,反而能省去一部分税费。

分红对指数的影响

我们通常所说的沪深300、中证500等指数,都属于价格指数,都是不包含现金分红部分的。每当成分股进行分红,指数中该成分股价格会下降,指数价格也会按照成分股所占权重随之下降。所以,会出现高分红指数的实际收益要高于指数收益,如下图所示。

每个指数会有一个对应的全收益指数,是包含分红的,但一般不会拿来做参考。

高股息策略与红利指数

大家常关注的股息率指标,是用每股现金分红除以股价得到。下面提到的分红特指现金分红。

长期稳定现金分红的公司往往都是绩优价值股,毕竟能拿得出真金白银回馈股东的公司,质量大概率是没有问题的。

由此衍生出高股息投资策略,选择长期高股息的股票组合进行投资,长期看选择的都是绩优股,大概率可以跑赢市场。

而红利类指数就是将高股息策略的指数化,方便投资者投资。

比如,中证红利指数的股息率如下图,平均大概在4%左右。

长期跑赢市场也是没有问题的。

股息率指标不光可以选出绩优股,更可以作为股价合理估值的中枢。比如可以股息率指标来进行股票、债券的轮动,之后的文章中我们会详细分析。

基金分红

搞清楚股票分红,理解基金分红就比较容易。基金分红基本都是现金分红。

同样的,基金分红会带来单位净值的减少,份额不变,基金总资产减少。

对于基金持有人来说,同样没有任何损益。其实就是把一部分基金份额转换为现金返还投资者,相比于赎回基金的优势是没有赎回费。

那为什么基金还要分红呢?

更好的投资体验

基金分红能让投资者看到真金白银的收益,投资者会有更好的投资体验,分红至少说明基金是赚钱的!增强投资者对该基金产品的认可度,进而追加投资。

基金降规模或帮客户减仓

当股市到达泡沫高点时,基金经理受限于合同规定,减仓幅度有限,虽然可以通过期货等工具对冲风险,但会产生对冲损耗,不如分红来达到帮助客户减仓的效果。分红后,客户相当于将一部分收益落袋为安。

为什么很少听说基金分红呢?

基金分红也是有条件的。

基金分红需要具备以下3个条件:

一是基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配;

二是基金收益分配后,单位净值不能低于面值;

三是基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。

另外,基金是按照规模计提管理费,而分红会导致基金规模下降,基金公司收入减少。一般来说基金公司分红的动力是比较低的。

以上就是关于股票分红和基金分红的介绍,总的来讲可以归纳为“形式大于实质”,分红本身并不会产生收益,但分红体现的信号才是投资需要关注的重点。

欢迎关注(*^_^*)

赞(0) 打赏
未经允许不得转载:风纪金融网 » 股票分红对散户有什么好处?
分享到: 更多 (0)

风经金融网 更专业 更方便

联系我们联系我们

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏