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股票涨跌的内在原因到底是什么?

股票的涨跌的根本原因是什么?这是一个最低级的问题,也是投身股市的芸芸众生一定想过的问题,但是真正能够回答到点上的可能少之又少,如果这个问题都搞不明白,那么做股票,往往就是靠天吃饭了!

无论是教科书,还是相关论调,解释股票涨跌的原因是多种多样的,供求理论、政策理论、消息题材理论、业绩理论、阴谋论等等,这些东西,或多或少点中了一些要旨,但是没有抓住根本的东西,在阐述我的理论之前,我需要先批判一些常规看法。

一、供求理论

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这是最搞笑的理论!但是在我刚刚接触股市的时候还觉得有点道理,现在来看,非常滑稽,发明这个理论的人可能理论研究很出色,做股票必死!供求理论认为,市场对股票的需求变化决定股票涨跌,这个理论如果解释限售股解禁带来的沽压倒是姑且有道理,但对于股票市场本质上是一种生搬硬套的应用。供求理论的适用领域是商品市场,股票虽然具备商品的市场化交易特点,但只是像商品,本身并不是商品。商品有两项基本特质,一是具备实实在在使用价值,二是在某种程度上是必需品,显然,股票不是商品,商品市场的理论套用到股票市场是荒谬的。

二、政策理论

炒股要听党的话,这句话一点没错,政策是股市的第一推动力,任何违背政策的行为就是最逆势的行为,在政策面前,最强悍的主力也是散户。但问题是,政策指引的是大方向,是一个定基调的行为,直接影响的是市场整体或者行业,我们关心的是个股啊!为什么紧缩政策出台,市场依然猛涨?为什么管理层救市,市场还是病入膏肓?为什么鼓励发展某些行业,结果那些行业没反应?为什么某些行业不断被政策打压,还是我行我素?政策反映的是管理层的意愿,市场则按照一定的规律走,政策的影响不可忽视,但必须明白,这种影响存在滞后性,需要积累才能质变,政策本身无法从根本上解释股票的涨跌。

三、消息理论

不可否认,很多个股走的是消息行情,消息面的好坏决定了涨跌。当个股出现利好消息,涨了;出现利空消息,跌了。表面上似乎是这样,但是这样的情况实际上几乎只对于突发性消息有用,更多的情况是,好消息出来之前就开始涨了,利好兑现开始跌,反之,坏消出来之前就开始跌了,利空兑现反而涨了。因此,消息还是没有从根本上回答问题的本质。至于题材,很多垃圾股票通过题材一飞冲天,但是,有的题材被充分炒作,有点则是蜻蜓点水,最背时的题材是没反应,题材只是炒作理由,却不是根本原因。

四、业绩理论

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业绩是往往很多人选股的重要参考,并认为是价值投资,其实真正的价值投资理论往往被误解了,价值投资的本质封起大哥写了很多了(有时间我写个自己的认识),可悲的是,投资者往往以当前的业绩、市盈率来判定股票的涨跌方向,认为业绩好,股价一定会涨,非常搞笑。总体来说,股价的长期坚挺需要业绩的支持,但是为什么很多业绩好、低市盈率的行业,如煤炭、银行,一潭死水?为什么很多业绩差、高市盈率的行业,涨得让人害怕,政策都hold不住?这两个问题对于业绩理论支持者是致命的打击!

以上四个理论,是总体说的比较多的理论,此外还有一些理由,如外围市场表现等,它们在一定程度上可以揭示股价涨跌的原因,但都是表面原因,没有从根本上解释股票的涨跌本质。股票之所以涨跌,其最根本的原因,就是主力资金的刻意为之,即大资金的进出决定股票的涨跌,股票涨了,一定有主力资金刻意推高股价,反之,股票跌了,一定是主力资金不断离场。需要特别说明的是,这里讨论的涨跌说的是股价某个较完整阶段的趋势运动,而不是具体到每天的涨跌。

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为什么说本质是资金推动呢?其实无论A股,还是国外,从来都是大资金的运行决定市场的方向,决定个股的涨跌,过去是这样,现在也是,将来也必定是!就A股而言,以前基本是游资、大户、券商自营盘等大资金在坐庄,或独立,或联合;国家扶持基金产业后,基金成为市场老大,庄家的说法也少了,改叫主力,但主控市场本质没有变,游资继续活跃;现在全流通时代开启,产业资本(通俗理解就是大股东)凭借自身优势,成为市场最大的主力,市场的博弈更加复杂,各种主力资金活跃于不同的股票。市场的背景在改变,主角在改变,但是规则一直没有变,也无法变,有哪只大涨大跌的股票背后没有大资金的痕迹?谁又见过散户的力量强行改变了市场或者个股的运行趋势?

存在于股票市场的主力目的很简单,就是赚钱!通过拉升股价制造账面利润,在目标位派发做空兑现利润,只有这个玩法。那些表象的因素会影响大资金的操作决策,但是,真正决定股价运行的大资金的态度,它们有时候甚至是借口!搞明白这个问题,也就明白了为什么股票会逆势涨跌,为什么垃圾股无故上涨,为什么绩优股打酱油等等一些之前很难想通的问题。因此,我们明白了这个根本原因,也就能够从根本上了解股票运行的节奏,方向,不会被一些表象弄得头脑发昏,从而对股票的分析研究回归到主力行为活动的性质判定这一最基本、最核心的出发点,做到和主力同呼吸、共命运的高度,具体操作上才能有的放矢,从容淡定!

一个理性、睿智的投资人,必须透过现象看本质,做明白的投资人,赚明白的钱!

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