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美股的下单类型有哪些?谢谢大神!?

以前写过一遍关于下单类型的作业,主要总结了六种,现在贴上来希望能有所帮助~

美股交易与A股不同,美股交易有多种挂单方式。A股实质上的交易方式相当于美股的限价单(下表中第2种)。但是美股可能有多种多样的挂单方式。这里列举了比较有代表性的6种,大部分情况下前三种就已经足够大多数个人投资者选择使用。

1、市价单(Market Order)

市价单以市场现在的报价成交。市价单是只依赖于时间的挂单,无法保证交易价格。在交易所收到市价买卖单的时候立即执行,无论当前市场价是多少。假如除去极短的网络延迟等因素,市价单就是投资者在确认下单的一刻立即执行。

2、限价单(Buy Limit Order/ Sell Limit

Order)

限价单是挂单的一种,分为限价买单和限价卖单。买单以限价以下的市价买入,卖单以限价以上的市价卖出。当市价达至您设定的价格,限价挂单会在设定价格或更佳的价格执行,假如当时的最佳可得价未达设定水准,指令将会等待执行。所以相对于市价单,限价单是只依赖于价格的挂单,无法保证交易时间,甚至无法保证是否能被执行。

某一股票市场价在时点1~4变化了4次:

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例1(买):

投资者A在时点1递交了价格$32.2,数量1000股的限价买单(即限制最高购买价格不超过$32.2/股)。则该挂单将以市价$32立即成交*。

例2(买):

投资者B在时点2递交了$32.6的限价买单,由于时点2股票市价为$32.8,则当时不成交。在股票跌至限价或以下之后,即该股票达到时点3时的价格时,以市价,即$32.1的价格成交。

例3(卖):

投资者C在时点1递交了$32.5的限价卖单(即限制最低卖出价格不低于$32.5/股)。则该挂单在时点2以市价$32.8成交。

*本文默认市场上的可交易股数大于投资者的买/卖单股数,适用于绝大多数投资者的情况。假如投资者投资额度大或股票流通性不好导致可交易的股数不够投资者需要的数量,则会出现部分可成交的情况。如果有需要,可以单独解释。一般是可成交的部分成交,未成交部分将在未来某一时点价格符合成交要求时再次成交,或在价格一直无法再次符合成交要求而一直无法成交。但是投资者也可以选择其他的成交方式比如:Fill

or Kill – 如不能全部成交则全部取消等。

3、停损单(Buy Stop Order/ Sell Stop Order)

停损单分为停损买单和停损卖单。停损买单在股票涨过停损点时,立即以当时市价买入,停损卖单在股票跌破停损点时,立即以当时市价卖出。停损单可以确保在股价触及停损点后立即交易执行,但不确保可按特定价格执行。所以对比限价停损单(即下文的第4种),停损单可以认为是“市价停损单”

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某一股票市场价在时点1~4变化了4次:

例1(卖):

投资者A已经持有该股票1000股。在时点1的时候市价为$50/股,总价值$50,000。由于担心下跌造成亏损,投资者A在时点1设定了价格为$48的停损卖单,试图保证股票可以至少卖出$48,000。

由于股价并不一定连续变化,在时点2时,该公司股票由50直接跌至47.5(经过且触发了$48点位),依照停损单的设定,该股票在触发停损点时立即以市场价成交,所以立即以$47.5成交。所以投资者A设定的该卖单实际上只获得了$47,500的总值,并不能保证交易后总值一定大于或等于$48,000。

例2(买):

投资者B认为该股股价会下跌,所以在时点1的时候将已持有的股票的一部分以$50卖出并打算在更低点重新买入以降低总成本。由于担心万一股价上涨无法买回,投资者B在时点2设定了价格为$48的停损买单。在时点2和时点3时由于股价低于$48而没有被触发。在时点4时股价由$47直接上涨到$49,触发了停损点,该股票在时点4立即以市场价$49元购入。

4、限价停损单(Stop Limit Order)

顾名思义限价停损单是限价单与停损单的结合。限价停损单包含两个点,首先是停损点。只有触发停损点,该单才进入待交易状态。第二是限价点,进入待交易状态后,只有满足限价,该单才可以被执行。

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对于限价停损卖单来说,一般停损点(即被触发的点)的价格较高,限价点的价格较低。如,某投资者对一只股票看涨,但是为了防范下跌的损失,设定了在股票下跌至$48的时候以不低于$47的价格卖出。由于股价的跳跃性,假如股票从$49跌至$46($49与$46之间无任何报价),则虽然跌穿了$48的停损点,但是由于设定以不低于$47的价格卖出,导致市场价无法成交,该单无法执行,造成实际上并未起到停损的作用。所以这种挂单并不能100%保证在市价触及或穿过停损价格时一定能成交,有可能会造成更大损失。详见下例。

某一股票市场价在时点1~4变化了4次:

例1(卖):

投资者A认为该股票会上涨,所以持有该股票1000股。但是万一股价下跌,A希望保证其股票至少能卖到每股$47,即总值$47,000。A认为,股价从$50跌到$48以下就可以认为股票处于下跌的趋势。所以A在时点1设定了这样一个限价停损卖单:停损价格为跌至$48时触发,限价不低于$47将股票卖出。在时点2,该股票跌穿了$48直接跌至$47.5。由于$47.5满足不低于$47的要求,所以该卖单在时点2以$47.5元的市价成交,卖出1000股,总值$47,500。所以投资者A保障了其卖出时总值至少能达到$47,000元的目的。

例2(卖):

投资者B也认为该股票会上涨,持有该公司1000股股票,但是投资者B对收益的要求比A更高。B认为该股票由$50跌破$49即视为该股票有下跌风险,所以B在时点1设定了这样一个限价停损卖单:停损价格为跌至$48.5时触发,以限价不低于$48将股票卖出,这样可以保障其卖出时总值至少达到$48,000。在时点2时,由于该股票跌穿了$48.5,直接跌至$47.5,虽然停损点已经触发,但是由于$47.5不满足以不低于$48的价格将股票卖出,所以该单在时点2和时点3均无法成交。直至时点4股价上升至$49,该单才以$49的市价成交,卖出时总值为$49,000。

所以投资者B的确保障了其卖出总值至少达到$48,000的要求(达到了$49,000),但是相应的投资者B也承担了更大的风险。如果股价在时点4并没有涨回$48元,而是继续下跌,投资者B的卖单将无法成交,最终在股价继续下跌后蒙受更大的损失。

案例1和2说明,由于股价变化的跳跃性,限价停损卖单永远存在无法被执行的风险,上述投资者A和B都面临这种风险。但是A将停损价和限价之间的间隔设定的相对大且卖出限价相对低,一定程度上降低了这种风险。另外,选择交易较为频繁的股票也可以一定程度上降低这种风险。相对于几乎所有股票都频繁的被交易的A股,美股有一些股票的交易频率很低,流动性比较差。

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例3(买):

投资者C认为该股股价会下跌,所以在时点1的时候将已持有的股票的一部分以$50卖出并打算在更低点重新买入以降低总成本。由于担心万一股价上涨无法买回,投资者B在时点2设定了这样一个限价停损买单: 停损价为在涨至$48时触发,限价以不高于$49的价格买回。在时点2和时点3时由于股价低于$48而没有被触发。在时点4时股价由$47直接上涨到$49,触发了停损点,且$49的市价满足不高于$49买入的要求,该股票在时点4立即以市场价$49元购入。

案例3中的股价如果突然由$47上涨至$49以上,限价停损买单也同样存在无法被执行的风险。与卖单相反,间隔设定大且买入限价相对高,可以降低无法被执行的风险。

5、跟踪停损$(Trailing

Stop $)

跟踪停损的第一种是跟踪股票价格,并以价格下跌的差价作为停损标准的停损单。一般来说是在投资者认为股价会上升,预计在进入获利阶段停损使用的挂单。跟踪停损单$的特性是会锁定某一区域内的最高点并以此点为参照,在股价相对该点下跌超过一定差价后以市价卖出。

某一股票市场价在时点1~12的变化如下:

例1(卖):

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投资者A持有该股票,并认为该股票未来会上涨。但是由于没有时间盯盘,又不想错过该股票的高点,A在时点1挂了下跌差价为2美元的跟踪停损卖单。之后在时点1和时点2时股价一路上涨,跟踪停损卖单的跟踪价位随着股价上涨由$10变为$11.5进一步变为$12。这时该跟踪停损卖单只会在比$12低2美元的情况下,即$10的时候才会将股票卖出。但是由于时点4股价跌至$10.5(并未低到$10)后一路上涨至$15,所以一直到时点7也未成交,且参照价格上升为$15。而在时点9时,股价下跌了2.1美元至$12.9(跌破$15-$2=$13),该跟踪停损卖单在时点9以市价$12.9元将股票卖出。

下跌差价是一个投资者自行拟定的差额。差额小的话容易导致股票在小幅波动的时候就被卖出,错过最高点。差额大则更容易跟踪到最高点,相应的在追踪到最高点后卖出的价格也会相对更低,而且一旦股票下跌,也会承受更高的损失。

6、跟踪停损%(Trailing

Stop %)

跟踪停损的第二种是跟踪股票价格,并以跟踪价格下跌的百分比作为停损标准的停损单。一般来说是在投资者认为股价会上升,预计在进入获利阶段停损使用的挂单。跟踪停损单%的特性是会锁定某一区域内的最高点并以此点为参照,在股价相对该点下跌超过一定百分比后以市价卖出。

某一股票市场价在时点1~12的变化如下:

例1(卖):

投资者A持有该股票,并认为该股票未来会上涨。但是由于没有时间盯盘,又不想错过该股票的高点,A在时点1挂了下跌差价为15%的跟踪停损卖单。之后在时点1和时点2时股价一路上涨,跟踪停损卖单的跟踪价位随着股价上涨由$10变为$11.5进一步变为$12.这时该跟踪停损卖单只会在比$12低15%的情况下(即$12 x (1-15%)=$10.2)的时候才会将股票卖出。但是由于时点4股价跌至$10.5(并未低到$10.2)后一路上涨至$15,所以一直到时点7也未成交,且参照价格上升为$15。而在时点9时,股价下跌元至$12.9(跌破$15 x (1-15%)=$12.75),该跟踪停损卖单在时点9以市价$12.9元将股票卖出。【经知友提醒,发现这里算错了,12.9并未跌破12.75。改图比较费劲,请大家把12.9当作12.7好了……码字太多难免出错,抱歉各位】

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