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科技股票指数是多少(一网打尽市面上的科技指数)

今天,咱们一网打尽市面上的科技指数

科技指数主要分为两部分:

一部分是在国内上市的科技公司组成的科技指数;

另一部分是在海外上市的科技公司组成的科技指数。

国内上市公司组成的科技指数

目前,由国内上市公司组成的科技相关指数很多,包括:深圳科技、新兴科技100、中证科技、科技龙头、科技100、CS计算机100、中华半导体、中证TMT150、中证新能源汽车指数等等等。

实际上,如果把市场上全部科技指数罗列出来,数量接近50支。原因就在于科技不是一个行业,而是一个主题概念,这就导致不同编制方法就能产生不同指数。

这么多科技指数如何去筛选呢?那就必须要从科技主题自身的特性思考问题。

科技主题板块的主要特征在于他们的高成长性和高波动性:进化很快,同时淘汰也很快。

一瓶茅台酒,放一年更值钱了;一块钢材,放一年还能用;但一块芯片,放一年可能就过时了。

同时,在A股这个浮躁的市场上,不同科技版块也是轮番炒作,从5G到芯片,从芯片到新能源。这里面炒作蹭热度的居多,而真正有良好现金流的稀少。

所以,在我们筛选科技类指数时,务必考虑到以下两点:

a.指数纳入的公司靠业绩说话,而非靠故事讲话,因此现金流、ROE(净资产收益率)等数据更重要;

b.指数在细分行业适度分散,降低单一细分行业的风险。

有了这两个标准,我们就可以从容地淘汰掉很多科技类指数。

比如,中华半导体、CS计算机100和中证新能源车等指数太专注细分行业,分散度较差。

事实上,越是专注细分行业的科技类指数ROE往往越低:

中华半导体指数的ROE为6.5;

CS计算机100的ROE为6.8;

中证新能源车的ROE为7.4;

中证TMT150的ROE为9.1。

颇具讽刺意味的是,科技股投资者各种瞧不上的,以传统行业为主的中证红利指数ROE却高达12.0。

为什么会造成这种局面呢?

原因很简单。指数一般会纳入30家以上的公司。但对于细分行业指数,A股并没有那么多优秀的公司值得纳入,导致蹭概念的公司在指数里滥竽充数,拉低了ROE。

在剩下的综合类科技指数中,我们将小于10倍ROE、没有指数基金追踪以及略显重复的指数剔除,最终得到以下三个科技主题指数:

(1)

科技龙头指数(931087):选取的是科技行业的龙头公司,有一定护城河,业绩比较稳。ROE是最高的,达到13.4;缺点是仅从电子、计算机、通信和生物科技四个行业选股,不够分散。

场内基金代码(515000),场外基金代码(007873)。

(2)

中证科技指数(931186):指数筛选时考虑较为全面,ROE为12.0,不低;缺点是该指数属于定制类指数,主观性较强,其给研发的权重高达60%,不够合理。

场内基金代码(515750),场外基金代码(008749)。

(3)

科技100指数(931187):指数的行业分布非常分散,过去3年的回溯业绩是最好的;缺点是过于侧重基本面,导致选入的公司科技味没有那么强,而且ROE偏低,为10.7。

场内基金代码(515580),场外基金代码(008399)。

这三个指数各有千秋,我个人更偏向「科技龙头指数」。但不管是哪个科技指数,都面临同样的问题:估值偏高。

以科技龙头指数为例,目前的市盈率高达52倍。观察它的几个估值指标,从纵向上看,比历史上90%的时间都要高;从横向上看,是美国纳斯达克100的2倍多。

海外上市公司组成的科技指数

在海外上市的中国科技公司基本上都是互联网企业。

目前,主要有两只指数追踪这些公司,一只名为「中国互联网50指数」,另一只名为「中国互联网指数」。

这两个指数不仅名字很相似,他们的样本股也是完全一致的,都是腾讯、阿里、百度和美团等45家在海外上市的互联网公司。

最主要的区别在于「中国互联网50指数」对单支成分股的权重限制是30%,「中国互联网指数」对单支成分股的权重限制是10%。

哪种更好呢?

个人认为「中国互联网50指数」优于「中国互联网指数」。

理由有三:

第一,互联网企业有其自身的特性,龙头公司往往占尽优势,实现赢者通吃。

在电商领域,阿里占据主要市场;在社交领域,腾讯遥遥领先;在团购领域,美团独一无二。这样的例子还有很多。

所以,限制单支成分股的权重出发点是好的(为了使指数相对分散),但必须考虑到实际情况,「中国互联网指数」直接限制到10%就有些过了。

第二,从过去5年的业绩走势看,「中国互联网50指数」确实也强于「中国互联网指数」,两者的年化收益率分比为14.24%和10.95%。

第三,追踪「中国互联网50指数」的指数基金为「易方达中证海外中国互联网50」(代码513050);

追踪「中国互联网指数」的指数基金为「交银中证海外中国互联网」(164906)。

前者的管理费率为0.60%,远低于后者的1.2%,有利于我们节省持有成本。

因此,海外上市公司组成的科技指数里,个人推荐「中国互联网50指数」,前10大成分股如下:

一网打尽市面上的科技指数

该指数的综合市盈率为57倍,剔除亏损个股后,为30多倍。结合其他估值指标,整体估值水平处于中等偏下状态,可以适当配置。

追踪该指数的指数基金是「易方达中证海外中国互联网50」,简称「易方达中概互联」,场内基金代码513050,场外基金代码006327。

总结

(1)科技主题兼具高成长性和高波动性特征,行业进化快、淘汰也快。真正有科技实力,实现稳定现金流的公司少,蹭概念、抄股价的公司多。

根据这些特征,我们选取出来的国内上市公司科技指数是「科技龙头指数」,场内基金代码(515000),场外基金代码(007873)。

目前,该指数估值偏高,暂不加入定投组合。

(2)海外上市的科技公司基本都是互联网企业。互联网行业是一个赢者通吃的行业。

根据这些特征,我们选取出来的海外上市公司科技主题指数是「中国互联网50指数」,场内基金代码513050,场外基金代码006327。

目前,该指数估值处于中等偏下,已经加入定投组合。

(3)「这次不一样」,是我交过的最贵的学费。

这么多年来,每次股市抬头前夕,总会有一波所谓的新科技、自主创新概念股疯涨。

只要购买这些个股,人人都能成为股神。而投资者总爱说「这次不一样」,A股已经发生了转变,这次一定会长期看涨。

但事后证明,真正能脱颖而出的公司甚少。一将功成万骨枯,背后牺牲的往往是无数韭菜。

作者:远望君;欢迎关注 公众号:金牛远望号(jinniuyuanwang)

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