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推进股票债券市场改革 债券适合长期持有吗,最近跌的挺厉害的,未来债券大概是个什么走势?

关于这个问题有一个非常明确的答案:债券的长期投资收益率远不如股票

在成熟市场的美国有一些长期研究投资的学者,这些学者本身不参与投资,而是以非常中立客观的态度研究各种投资标的。沃顿商学院的杰里米·西格尔教授是这方面影响力最大的学者之一。他在1994年出版的名著《股市长线法宝》中,“第一章:1802年以来的股票和债券回报率”中,将美国和其他几个国家200年的股票和债券收益率进行了分析。这200年中美国用70年完成了从工农业社会变成工业社会,又用50年成长为世界政治经济第一大国,再用80年经历各种金融波动。

西格尔教授的研究结果表明美国金融市场200年的数据表明股票的总体回报率要优于其他所有资产。

所以,你如果以20年以上的视角来看,股票是无可置疑的最优资产配置。

美国的情况是这样。那么对于美元成为世界第一强国的其他国家是怎么样的呢?伦敦商学院的教授迪姆森和保罗·马什在《乐观主义者的成功:101年全球投资回报率》的书中公布了16个国家金融市场回报率的数据。得出结论“股票投资收益由于债券的理论在美国以外的16个国家中同样得到验证。

但是为什么大多数人投资股票无法盈利而是亏损呢,因为持有的时间太短,股票的短期(2年以内)收益波动太大。获得投资收益这个过程不是一帆风顺的,股票可能遭遇50%以上的大跌。而债券相对来说比较平滑一些。

从图中可以看出,持有两年以内的股票波动远大于债券,而5年以上的持有波动就相差不大了,这时候股票投资收益高于债券就能显现出来了。

如果题主问题中说的“长期”是5年以上,那么持有股票无疑是最好的标的。如果你的“长期”是2年以内,那么我不知道什么能盈利,也不相信这世界上有谁知道金融市场短期涨跌。

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