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万方发展股票资金流向 为什么北向资金很聪明,而南向资金一直在无脑买买买 且追涨杀跌?

中国股市中所说的“南”、“北”,分别指“香港H股”与“A股”,所谓“北向”即是指由香港流向A股的资金。

自2019年起,A股股民开始对北向资金的流向进行了持续关注,由于网络大V与股评、券商等的不断鼓吹,加之其数据的高透明度,即时跟踪的特性,导致它引起了散户的高度依赖。网络上也从不缺乏“北向资金大举杀入XXX个股,明日是否将暴涨”,“北向资金大举流出,熊市是否来临?”等等之流的文章。但仔细观察,大多要么是哗众取宠,可怜到仅仅是为了搏得一点流量;要么就是故弄玄虚,为自己本就不够的战略思维高度打气。

我们看看下图北向资金从2016年起即已开始持续平滑地流入A股,而如果我们打开A股周线或月线图,就会知道,中国A股是足足用了十年时间的横盘,由融资市逐步进入发展改革市的一个转折点。自2019年5月起,北向资金流入速度明显加快,斜率的持续上升,不是流了几百亿就能够把上万亿的投资趋势改变的。(至本言截稿时止,已逾1.7万亿元。)

北向资金走势图

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北向资金月度流动柱形图

我们再看自2019年起,北向资金月度流动基本都超过了500亿元,而如果在这样的基础之上,你每日将眼光局限于几十上百亿的流入流出,肯定会将自己弄到左右为难、进退维谷的状态。因此,散户股民想立足于股市,首先要有足够的大局观,站远点,方能看清方向。

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从另一个角度看,超级资金进场,他们同样面临阶段性波动的风险,甚至包括超过30%以上的波动。他们同样要面对股市的不确定性,只是他们具备着更多的跨市场对冲工具。有如1998年索罗斯精准狙击香港市场,对亚洲金融危机雪上加霜的典型故事,其运作的背后复杂性,是跨货币、股市、债券、期货等多个市场的综合运用,才能获得一次超级规模的成功。而作为散户,我们根本不必赚着卖白菜的钱,操着卖白粉的心,即便是索罗斯这样的高手,他们所作下的局,毕竟还是为我们朱镕基总理成功破解。即便如索罗斯般的高手,毕竟要有一轮推高过程,使资本市场产生泡沫,然后才有狙击机会。而我们需要做的就是,在推高的过程中,我们如何跟进,如何退出而已。

我们不得不承认,在任何一个国家的股票市场,都充斥着一级市场大股东们圈钱的欲望,二级市场机构们的血腥屠杀。然而,既然我们来到这个市场,就不要沉浸于阴谋论之中,如果你因下跌而仇视中国的上市监管制度,比如本人曾经一直介怀的T+0与单向交易制度,也包括10%的涨跌幅限制,本人一直认为它并不会起到保护投资者的作用,而是恰恰相反,但我们只能去适应,无需去仇视,更不应将其作为自己产生亏损的借口。面对政策及不可更改的事实面前,我们只能利用自己可用的优势,去赚取属于自己的那部分利润。否则,不如远离这个市场。君不见,整日吐槽与怒骂A股市场的,冒昧揣测一下,估计至少有9成是亏了钱的主,不然,又哪来这么大的火气呢?反言之,连情绪都不能自控的人,在股市中又如何能够长期生存?

言归正传,我们说北向资金大多长期投资沪深300成分股中的超级白马,外加科技等高弹性品种。我们可以看出,所谓聪明资金,与前人教给我们的“价值投资原理”是基本相似的,首先,我们要有一个延迟满足的心态,不要想着买到一支连板的疯牛股,一夜暴富的心态是散户最核心的特征。散户思维如果写成书,可以说能够写成一部上百系列的图书馆。所谓的投资者教育,其实就是一次次的割韭菜的过程。

或许我们很多人都知道,在有麦当劳的地方一定会有肯德基,而有肯德基的地方未必一定会有麦当劳。因为肯德基知道麦当劳对于人流量、消费指数等一系列指标的严苛程度,所以在麦当劳已开业的地方再开一个肯德基,他知道不必再浪费市场调研成本。而散户称北向资金是聪明资金并没错,但聪明资金绝非北向独占。咱随便看看超级大象规模的社保基金的长期重仓股表现。

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中炬高新2016年起翻6倍多

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长春高新自2016年翻8倍多

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我武生物翻5倍

种种数据表明,此类超级资金进场的个股,大多都如同麦当劳一样,都有着优秀的表现,可心说,在这些个股面前,根本无所谓牛市熊市。在大盘横盘数年之久的前提下,它们早就走出了独立的牛市行情。而创业板与中小板,自2018年下半起更是一轮毫无质疑的牛市行情。

因此,如果从基本面的调研来讲,北向资金确实是聪明资金行列当中的一员,但绝不是领跑者,它也就相当于普通的高端股民一个水平而已。而真正使它更加聪明的恰恰是市场行为,不断地媒体跟踪使资金跟随北向资金流向的越来越多,也就使其显得更加聪明而已。而北向资金重仓却仍没有超级表现的,因为资金有抱团取暖的特性,那些个股的选择就会让人感觉仿佛并不是太”聪明“。

总之,从国家利益考虑,我们关心属于我们本国的资产不要被”外人“低位抄底,高位套利走人,是理所当然的。但是,作为普通股民,我们本就与机构之间隔着太多堵墙,可谓数不胜数。比如,我们的基本面数据的信息不对称,交易信息数据的不对称,专业投入成本的不对称,交易硬件的不对称,分析数据思维与工具的不对称,资金量的不对称,可对冲品种的不对称,交易成本的不对称,交易速度的不对称……等等等等,每一轮上涨,相对于机构来讲,都是在食物链不同层次上对散户的一轮降维打击。从概率角度讲,七亏两平一赚只能是最保守的估计。想从股市中突围,唯一的出路就是练就比机构更聪明的思路,那么,你需要学习的绝不仅仅是各种网络自媒体(包括本人的文章)的知识,更要有自己的独立思想。先把国家利益放一放,因为我们不是那块料,专业知识与操这个心的距离还远远不能匹配。

最后,送给各位有缘的读者一句话:”机构聪明,但永远聪明不过概率,聪明不过最傻的投资者。大道至简,如果你真的识别出交易的高概率逻辑,只要我们不做固化思维的囚徒,那么,用最傻的逻辑去操作,也完全可以在机构与普通散户的狭缝中赚个盆满钵满。“祝各位有缘人投资愉快,赚钱也愉快!

部分有疑问的股票投资者,可以在下方留言将问题列出,本人可以就有代表性的问题不定期更新内容,供有缘股友们一同切磋,共同进步。

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