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上市的目的是什么?

上市作用和目的要从股东和公司两个层面分析:

一、股东层面

1、股东财富增值

二级市场与一级市场的估值差异巨大,上市后股东财富大幅增长。但是随着注册制实施,股票供给增加,增值效应将会下降。

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2、股东财富合法性

IPO是官方审核程序,也是一个洗白的程序,前期不规范的风险,在启动上市之时就已出清。股东取得财富的合法性。

3、股份流动性

股票上市之后,可以随时通过交易所竞价交易,也可以通过交易所大宗交易方式减持。因为上市公司股票流动性强,二代更易于继承。上市之前,股份减持并不简单,特别是大股东减持股份。

4、股东融资

股票上市之后,股东可以通过股票质押式回购等业务融资,融资成本低,融资速度快。但是要注意质押风险,二级市场波动大,可能存在股份被平仓的风险。大股东更要注意此风险,避免控制权风险,控制权是大股东的核心权益。

5、股东身份与地位

对于上市公司股东,社会地位明显高于一般企业,特别是大股东。

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6、财富传承

公司上市后,公司治理规范、组织结构健全,二代更容易接手公司。如果不愿经营公司,可以转让股票。对于非上市公司,二代通常需要继续经营公司,聘请职业经理人并不可行。

二、公司层面

1、融资渠道

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IPO公开发行比例不低于25%(股本4亿元以上,不低于10%),这一次融资通常在几亿元以上。公司上市后,信用上升,融资渠道增加,融资成本下降。上市公司可以通过再融资、并购基金、公司债券、可转债、可交债等渠道募集资金。

2、公司财富合法性

面对国内的高额税负,原始资本积累都是血淋淋的,也必然导致各种不规范。原始资本积累一旦完成,也要改变生存发展方式。所谓合法性,无非是合法经营、合规纳税,受到法律保护。在IPO过程中,政府对企业通常是既往不咎,因此IPO是甩开历史包袱的机会,取得自身财富合法性。在获取财富合法性过程中,也要讲究方式方法,降低时间成本、税收成本、合规成本,这也是专业团队价值所在。

3、产业传承

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企业创立到IPO,通常需要10-20年积累,多数老板面临着家族产业传承问题。坦白说,谁都不愿意接手一个烂摊子,创业者吃过的苦和耗费的心力,二代是做不到的,聘请职业经理人也不可行。公司上市后,治理规范、组织机构健全,管理相对简单。做任何事都要判断形势,上市是开展公司规范的良好契机,阻力最小,易于实现家族产业传承。

4、抗风险能力提升

2020年疫情期间很多中小企业破产了,但是没有一家上市公司破产。别抬杠,很多上市公司收入几亿元,净利润几千万元,这就是标准的中小企业。老板首先考虑持续生存的问题,再考虑挣钱多少的问题,所以上市实际上给企业提供了一条出路、一个选择。

5、提高品牌形象和公司地位

上市公司可以向供应商、客户展现更好的形象。在地方上,地方政府对上市公司更重视,政策倾斜更多。

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